1)祖代中枢有所提高。跟15-18年平均每年70万套祖代不同,这一轮祖代中枢预计会提高至80-90万套;
2)换羽对行业影响会减弱。从行业时空背景、种鸡质量和主观意愿等角度来看,本轮换羽的影响会比上一轮要小很多;
3)鸡肉需求大幅改善。彼时长达五年的人感染h7n9对于鸡肉需求产生巨大冲击,从18年以来需求逐步复苏,且加上非瘟导致对猪肉的需求替代、预制菜等带来鸡肉的应用场景的扩大,鸡肉需求得到大幅改善。
我们总结白鸡板块投资的三个阶段:引种收缩→存栏下降→价格拐点,当前尚处于【引种收缩】阶段,这个阶段核心关注点是月度祖代更新数据,据我们了解,10月和11月均没有从海外引种,仅有国内自产。当前阶段是白鸡板块投资的理想阶段,历史上看这个阶段涨幅最大。
我们持续推荐板块投资机会:
核心标的【圣农发展】——周期+需求复苏+自主可控,乐观看至600亿市值;
次核心标的【益生股份】——父母代和商品代苗龙头,乐观看至230亿市值;
接下来【民和】【仙坛】【春雪】【益客】