粮食行业景气度提升，国内转基因商业化进程加速-韭研公社

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粮食行业景气度提升，国内转基因商业化进程加速

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2022-11-29 21:34:24

财通证券：粮食行业景气度提升，国内转基因商业化进程加速【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】财通证券财通证券研报指出，全球粮食安全形势复杂，粮食行业景气度有望提升。国外转基因育种技术应用成熟，种植面积和种植国不断增加。我国要保证粮食安全就必须把种子牢牢攥在自己手中，国外经验表明转基因可增产增效，目前我国转基因作物未涉及主要粮食，但相关政策陆续出台，今年 6 月发布转基因品种审定标准，转基因商业化预期逐渐增强。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
财通证券财通证券研报指出，全球粮食安全形势复杂，粮食行业景气度有望提升。国外转基因育种技术应用成熟，种植面积和种植国不断增加。我国要保证粮食安全就必须把种子牢牢攥在自己手中，国外经验表明转基因可增产增效，目前我国转基因作物未涉及主要粮食，但相关政策陆续出台，今年 6 月发布转基因品种审定标准，转基因商业化预期逐渐增强。
1）种业振兴至关重要 1990 年至今为种业全球化时期，大型种企积极扩张，形成寡头垄断格局； 2011 年至今我国种业处于深化改革阶段，种业成为国家战略产业，种企实力逐渐增强，柿场集中度逐步提升。
主要作物产量fen布fen大洲来看：全球水稻、小麦种植以亚洲为主，玉米、大豆种植以美洲为主；fen国家来看：水稻、小麦种植中国、印度排名前二，合计占比fen别超 50% 、 30% ，玉米种植美国、中国排名前二，合计占比超 50% ，大豆巴西、美国排名前二，合计占比超 65% 。
全球种子品种fen布集中，转基因种子占比超一半，玉米、水稻、小麦占据主要地位，合计占比近 70% 。国际形势不确定下，农作物进出口政策收紧，全球粮食安全风险加剧。
2）粮食行业景气度提升我国谷物供应基本自给，粮食行业景气度提升。
供需情况：全球玉米、大豆、小麦、大米 2022/23E 库消比预计fen别为 25.6% 、 26.9% 、 33.9% 、 32.6% ，玉米、小麦、大米预计产量低于总需求量；我国大豆 2022/23E 库消比预计 27.0% ，玉米、小麦、大米库消比处于高位，供需相对宽松。
价格情况：受地缘政治冲突、各国粮食出口政策收紧以及极端天气的影响，全球粮价已上氵张至高位；今年国内生猪价格上氵张，饲用需求增加，玉米价格预计高位振荡，大豆供给边际宽松短期价格有所回落，需持续观察南美丰产程度，小麦价格短期高位，长期回落可能性较大。
3）国外生物育种起步早，国内商业化进程加速国外转基因育种技术应用成熟，全球转基因作物种植结构稳定，种植面积和种植国不断增加，美国、巴西、阿根廷等前五大种植国转基因应用率均达到 90% ，占全球转基因种植面积 90% 。
我国要保证粮食安全就必须把种子牢牢攥在自己手中，国外经验表明转基因可增产增效，目前我国转基因作物未涉及主要粮食，但相关政策陆续出台，今年 6 月发布转基因品种审定标准，转基因商业化预期逐渐增强。
相关公司中大北农、隆平高科提前布局，转基因性状研发时间长、成本高，具有一定先发优势。
大北农已获得 4 个转基因玉米生产应用安全证书，生产应用区域覆盖全国各种植区，其中一个性状品种既抗玉米螟和草地贪夜蛾，也耐草铵膦和草甘膦。
隆平高科研发强度为行业前列，已获得 3 个转基因玉米生产应用安全证书，生产应用区域覆盖全国 4 个玉米种植区。
荃银高科 2020 年成为先正达中国种业扳块重要成员，有望借力渠道Zi源优势和转基因技术优势。
登海种业为国内玉米种子龙头，具有玉米优质品种，已与大北农开展合作，有望受益于转基因商业化。

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