S安奈儿(sz002875)S S嘉曼服饰(sz301276)SS云中马(sh603130)S
安奈儿最近由于抗病毒面料炒作得火热，隐隐有成为跨年大妖的趋势。

不过对于炒作的原因，个人有不同看法，也可能是偏见，私以为抗病毒面料只是一个由头（业内的朋友指出抗病毒面料的可靠性不强)，本质是服装行业，已经跌得太多了，炒作消费复苏又还没有轮动到，只能依赖新视角实现估值回归。今年这么玩不少，比如医疗新基建，比如5月份的新能源，远一点可以参考去年的传媒元宇宙——欢迎不同意见。

自从11月以来纺织服装行业出现了很多有妖气的标的，如意集团（莲花清瘟面料)、新野纺织（供销社)、云中马（新股)、九牧王（不明原因)、标准股份（借壳)、安奈儿（抗病毒面料)层出不穷，虽然炒作的原因各不相同，但都殊途同归，都是处于纺织产业链。

而安奈而炒作高度最高，除了抗病毒面料之外，还有一个重要原因:“童装”。随着三胎政策不断落地，辅助生殖也可以报销，明年又是生育高峰的兔年，疫情时代下滑的出生率有望得到扭转。可谓占据了天时，地利，人和。

同为童装的【嘉曼服饰】也是明年生育高峰（预期)受益者，而且与其他服装标的不同，它有自己独特的地位:

一、20cm超跌次新股

嘉曼服饰在大盘和服装板块最糟糕的时候上市，上市首日即破发，随后一路下行被打到低谷，目前pe不足20。类似的股，可以看看微电生理、长光华芯，后面都走出大牛走势。

而且既然市场打出来10cm妖股这一张牌，20cm也应该在路上了（目前尚未注意到纺织服装有20cm)。

二、行业反转在即

前面提到的纺织板块的妖股先锋已经珠玉在前，今天纺织板块的中军已经蠢蠢欲动，今天整个板块逆大盘上涨，表现出极强的韧性和持续性。南山智尚、宏华数科两个上游机构票涨幅也可以。消费复苏的有望轮动到纺织板块。

三、机构关注度高

服装板块大多被弃之如敝履，很少有个股被机构关注，但嘉曼服饰上市以来被多家机构调研，而且不止一次，甚至还有海外国库，不得不让人深思。

四、反常不蹭热点

董秘极力否认公司有抗病毒面料有点反常，正常董秘会比较配合，起码会回答:公司会认真考虑。不排除和机构达成了默契。

五、底部盘整时间长，目前形态较好

周四高换手拉出中阳后，今天全是小单试探，保持缩量盘整，有蓄势的可能。

六、基本面良好，在同业中可称优秀

得益于全渠道布局，嘉曼服饰成功在疫情侵扰下实现了逆势增长。2019年至2021年，公司分别实现营业收入89,651.80、104,347.33、121,442.59万元，同期净利润为8,948.38、11,883.51、19,468.62万元。并且由于品牌定位中高端，同时优质设计为产品带来更高的附加值，嘉曼服饰主营业务毛利率始终处于高位，最近三年分别为50.65%、56.73%和59.26%，在同行业可比企业中处于较高水平，显示了公司超强的市场溢价能力、成本控制能力及掘金能力。

嘉曼服饰近三年ROE分别为22.41%、23.97%和30.59%，稳居20%以上且逐年提升，而受疫情扰动、原材料成本上升等因素影响，同行业上市企业最近三年平均的ROE分别为7.72%、-3.15%和-0.88%。可以看出，嘉曼服饰ROE将同行业上市企业远远甩在身后，公司盈利质量持续向好。

七、行业加速洗牌，品牌价值高

疫情扰动下，很多服装公司亏损倒闭，嘉曼服饰反而逆流而上，与同行形成鲜明对比。其线上为主，线下为辅的战略是其一。品牌认可度是其二。

HAZZYs  Hush Puppies都是消费者认可度比较高的中高端品牌。

另外，根据Euromonitor的数据，我国童装市场规模由2007年的674.77亿元增长至2021年的2563.64亿元，CAGR为10%。伴随“三孩”政策和消费水平的提升，未来5年国内童装市场将延续增长态势，Euromonitor预计2026年市场规模将达到4170.5亿元。

以上为鄙人拙见，欢迎指证或提供更多意见。