【中航光电】一季度270%-300%，军工景气度信心十足-韭研公社

登录注册

【中航光电】一季度270%-300%，军工景气度信心十足

太阳花冰淇淋

长线持有

2021-04-09 11:23:23

【中航光电】一季度270%-300%，大超预期，军工景气度信心十足【国信军工花超】公司发布一季度业绩预告，盈利：6.1元–6.5亿元，同比增长270%-300%。点评：订单饱满，军品累计订单增速非常好，军品收入快速增长带动毛利提升。2020年一季度受新冠疫情影响，同期基数较低，另一方面，本报告期内公司整体生产、经营情况良好，在手订单饱满，营业收入快速增长，毛利率水平较去年同期提升，报告期内归母净利润实现大幅增长。军工连接器龙头，全面受益十四五军工行业的高景气度。我们认为公司的防务领域的行业优势地位在十四五地位优势有望进一步加强，同时通讯和新能源行业的市场前景广阔，公司治理结构、激励制度优越，十四五将不断的突破发展界限。2021净利润有望上调至22亿，当前对应PE=34x，买入评级另一个维度也说明军工行业的景气度非常好，具体可以参见我们本周周报观点《十四五尘埃落地、景气度信心十足》【国信军工】周报：十四五尘埃落定，景气度信心十足，其中投资建议：三个层面支撑十四五军工行业发展进入快车道，优先选择军工高景气子行业兼顾业绩增速、中长期空间作为整体配置的主线，重点包括导弹武器装备、航空主战装备、信息化/军工电子、军民融合等领域。 1）航空装备：空军装备跨代发展，优化结构、换装列装需求十分迫切，尤其是先进战机产业链是航空装备中增速最快的细分板块，是几倍的强需求驱动。展望未来三到五年，量的提升仍是高成长核心驱动，相关产业链公司成长性仍将较为强劲。主机厂重点推荐中航沈飞，配套环节重点推荐西部超导、爱乐达、江航装备、中航高科、中航机电、西菱动力等，关注航发动力、三角防务等。 2）导弹：多重背景驱动下有望呈现高景气，十四五需求有望是十三五的5倍以上的增长，优选航天领域产品业务占比高、业绩弹性大标的，重点推荐航天电器、新雷能，关注雷电微力、盟升电子。 3）信息化/军工电子：信息化建设是基石，是十四五装备升级的重中之重，关注七一二、紫光国微。军工电子目前看整体格局更为市场化，重点推荐中航光电、振华科技、鸿远电子等。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

中航光电

工分