分析师"怒怼"中芯国际技术大拿：你算老几？

据券商中国报道，在一个名为“半导体行业交流”的500人微信大群里，行业内正在进行着半导体领域光刻胶话题的交流。

光刻胶又称为光致抗蚀剂，半导体材料在表面加工时，若采用适当的有选择性的光刻胶，可在表面上得到所需的图像，光刻胶在芯片制造领域被广泛运用，因此，光刻胶属于上游半导体材料细分领域。此前，由于日美两国光刻胶断供，国产光刻胶替代迫在眉睫。


对于国产化光刻胶目前技术，被称为“中芯国际光刻胶负责人”的杨晓松直接在群内表示，“别扯ArF，没一家能看的，各个都不敢来见我。”

对于这样的发言，在群内的方正证券电子首席陈航直接发话“你算老几”，陈杭在群内备注仍然为西南证券电子分析师。

在聊天群内，广发证券电子半导体分析师耿正则表示，“杨晓松师兄可是真正的专家”。

后续，两者继续“交火”。陈杭继续用此前的研究报告表示“中芯国际进入实体名单后，完全基于美系设备的7nm，其现实意义远小于基于国产设备的成熟工艺，晶圆代工厂并不是半导体的最底层技术，只是芯片设备、材料、工艺的集成商。中国半导体的主要矛盾已经从缺少先进工艺调教，转移到缺少国产半导体设备、材料。”

后续， 陈杭发送分享了一篇“如何重新认知中芯国际”微信公众号文章。

对此，杨晓松继续揶揄陈杭表示“你知道的太少了”，并在群内发了一个微信“奸笑”的表情。


此后，群内备注为“华泰证券电子纪攀峰”人士则表示“先请杭所（陈杭）出去了，最近行情好，他太激动了”，随即将陈杭请出了群聊，亦有群友回复“资本市场的人有点自信过头了。”

随后，杨晓松继续引用陈杭所言的“你算老几”回复表示“你去问问国内所有做光刻的，我敢不敢这么说。”

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半导体行业火爆，“芯”若在，梦就在！

近年来，作为半导体核心耗材的光刻胶，是国内典型的“卡脖子”产品，国内需求强烈，而国内公司包括南大光电等在内正在积极突破，相关半导体板块涨幅较大。申万半导体指数今年以来上涨54.2%；7月以来上涨13%。个股方面，以南大光电为例，今年7月已经上涨110%。


资料显示，光刻胶行业具有极高的行业壁垒，因此呈现寡头垄断的局面，长年被日本和美国专业公司所垄断。目前前五大厂商占据了全球光刻胶市场80%以上的份额，行业集中度高。

更糟糕的是，由于今年日本福岛地震导致光刻胶龙头信越化学停止供货部分晶圆厂光刻胶，产能受限的同时，全球晶圆厂新增产能较多，对光刻胶需求高涨，光刻胶供应持续紧张。

此外，高端光刻胶被国外巨头垄断，再叠加光刻胶保质期较短（6~9个月）的特性使得其容易成为“卡脖子”的材料。

财信证券分析师周策表示，目前全球各大晶圆厂也是在积极扩张产能，这对上游半导体材料 行业无疑是一个巨大的利好，随着新建晶圆厂的产能持续落地，将拉动上游半导体材料巨大的需求量。

同时，我国半导体国产化的替代进度不断加快，国产半导体材料也是不断实现技术突破，包括国产光刻胶、电子特气和湿电子化学品在内的诸多产品目前已经打入到相关供应链，预计我国半导体材料将迎来高速发展时期。

例如，今年7月29日，南大光电公告称，该公司承担的国家02专项ArF光刻胶项目通过专家组验收，这种光刻胶可用于90nm-14nm甚至7nm技术节点的集成电路制造工艺，已建成年产25吨产业化基地。

不过，南大光电也提示风险称，目前ArF光刻胶产品尚未实现规模化量产。ArF光刻胶的复杂性决定了其在稳定量产阶段仍然存在工艺上的诸多风险，后续是否能取得下游客户的大批量订单，能否大规模进入市场仍存在较多的不确定性。