一、主营业务
公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售，为国内领先的钴盐生产企业 之一。公司的核心产品为氯化钴、硫酸钴等钴盐及电积铜。钴产品主要用于锂电 池正极材料、合金、磁性材料等领域，铜则应用于电子电气、机械制造、国防、 建筑材料等领域，是应用范围最广的金属之一。
（二）公司主要产品及应用 目前公司主要产品包括氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴及电积铜，具体情况如 下：
二、发行人所处行业基本情况
（一）所属行业及确定依据 根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所属行 业为“C32 有色金属冶炼和压延加工业”大类；根据国家统计局《国民经济行 业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C32 有色金属冶炼和压延加工 业”大类中的“C3219 其他常用有色金属冶炼”和“C3211 铜冶炼”的两个小类。
三、竞争对手
（1）华友钴业（股票代码：603799） 华友钴业主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务。华友钴 业产业链涵盖①钴、镍、铜等有色金属的采、选和初加工；②锂电正极材料三元 前驱体产品的研发、生产和销售；③钴新材料产品的深加工。其主要产品包括粗 制氢氧化钴、电积铜、四氧化三钴、硫酸钴和锂电正极材料三元前驱体等。
2020 年度，华友钴业钴产品产量 33,364 金属吨（含受托加工及自用）、铜 产品产量 98,633 吨（含受托加工）。
（2）格林美（股票代码：002340） 格林美主要业务为废旧电池回收与动力电池材料制造、钴镍钨回收与硬质合 金制造、电子废弃物循环利用与高值化利用等，生产销售钴粉体材料、新能源汽 车用动力电池原料和电池材料等产品。 2020 年度，格林美三元前驱体材料全年总出货量 41,450 吨，正极材料出货 量 7,000 余吨，四氧化三钴出货量 15,429 吨。
（3）寒锐钴业（股票代码：300618） 寒锐钴业主要从事金属钴粉及其他钴产品的研发、生产和销售。寒锐钴业主 要产品为钴粉、钴精矿、钴盐和电解铜。 2020 年度寒锐钴业钴产品产量 6,327.71 金属吨，铜产品产量 27,308.86 吨。
（4）佳纳能源 佳纳能源为道氏技术（300409）控股子公司，主要从事钴、铜及三元前驱体 等产品的研发、生产、销售，主要产品包括硫酸钴、碳酸钴、氯化钴和草酸钴等 钴盐以及三元前驱体产品。 2020 年度，佳纳能源钴盐、三元前驱体等产品产量合计为 30,918.22 实物吨。
（5）金川集团/金川科技 金川集团是特大型采、选、冶、化、深加工联合企业，主要生产镍、铜、钴、 铂族贵金属及有色金属压延加工产品、化工产品、有色金属化学品、有色金属新材料等。金川集团具备镍 20 万吨、铜 100 万吨、钴 1 万吨、铂族金属 6000 公斤、 金 30 吨、银 600 吨、硒 200 吨和化工产品 560 万吨的生产能力。
金川科技（新三板代码：837205）位于甘肃省兰州市，其控股股东兰州金川 科技园有限公司为金川集团全资子公司。金川科技是中国国内主要的金属钴、四 氧化三钴、镍钴锰三元前驱体生产企业之一。2020 年金川科技营业收入为 46.05 亿元。
四、发行人主要财务数据及财务指标
项目 2021.12.3/ 2021 年 2020.12.31/ 2020 年
营业收入（万元） 41.58亿 17.87亿
净利润（万元） 11.44亿 5.13亿
扣除非经常性损益 11.40亿 3.48亿
后归属于母公司所有者
的净利润 （万元）
行业市盈率:54.07倍
发行股数 不超过 3,148.69 万股
发行后总股本 12,594.75 万股
同行业可比公司静态估值:117.18 70.62 220.15 105.76 128.43
同行业可比公司动态估值:43.22 36.44 22.45 45.67 36.95
公司EPS静态扣非:2.7631
公司EPS静态不扣非:4.0731
公司EPS动态扣非:9.0514
公司EPS动态不扣非:9.0831
拟募集资金:219,800.00万元，预估发行价69.81元
行业市盈率预估发行价:149.40元，可比公司预估发行价静态:354.86元，可比公司预估发行价动态:102.10元
实际发行价:173.98 元，发行流通市值54.78亿，发行总市值219.12亿，上市首日市盈率19.15倍。
从估值角度讲，这东西不贵。但是股价确实有点偏高。
是否建议申购：可以申购，可以考虑中签之后弃够部分。
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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。
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