【2月1日专属资讯】--大事件点评[太阳]（2月1日）

[玫瑰]去年12月工业企业利润数据来了:
昨天（1月31日），国家统计局公布了去年全年规模以上（年主营业务收入2,000万及以上，以下简称“规上”）工业企业利润数据。可以推算出去年12月规上工业企业利润同比（跟上一年同期相比）-8.3%，降幅比去年11月收窄了0.6个百分点。
[爱心]工业企业利润跟上市公司盈利紧密相关，对投资决策也有很大参考意义。从总量上看，去年12月规上工业企业利润降幅有所收窄，但压力依然不小。工业企业利润取决于量、价、成本三个指标，这次下降主要还是“量”拖了后腿：
[太阳]去年12月规上工业增加值（衡量数量）同比+1.3%，增速继续下台阶（去年11月同比+2.2%)。去年12月多地迎来疫情感染的高峰，对到岗率冲击不小；从库存周期来看，去年12月企业还在主动去库存阶段（当需求不足时，企业为了避免亏损会通过促销等方式减少库存），生产积极性也不高。
[太阳]“价“和“成本”对利润的拖累都在减小，8月PPI（生产价格指数，衡量出厂价格）同比-0.7%，降幅比去年11月收窄0.6个百分点。去年12月份，企业每百元营业收入中的成本为84.01元，同比减少0.05元，是去年年初以来首次由增转降。
[太阳]从结构上看，分化虽然严重，但在持续好转.产业链层面，利润进一步从上游向中下游转移，去年1~12月上游采矿业+原材料制造业利润占比为38.9%，比去年1~11月份下降1.3个百分点；中下游利润占比有所提高，不过下游消费品制造业利润占比还在低位。
[太阳]分行业来看，受益于原材料价格下降，中游通用、专用设备制造业利电气机拖等行业的利润增速有所回升；另外随着年底消费旺季的到来，食品制造、酒饮料等下游消费品行业的利润增速也不错。
[爱心]全年来看，去年规模以上工业企业利润累计同比增速为-4%，估计同期A股盈利情况也不会太乐观。
展望今年，影响“量”的因素可能会有所好转。
[爱心]一方面，随着疫情管控放开、感染高峰的结束，供应链产业链会逐步恢复。另一方面，扩大内需政策也在逐步落地，给需求持续加温，企业的生产积极性会得到修复，接下来可以关注一下去年企业的年报披露情况，寻找最气度回升和困境反转方面的投资机会。

[玫瑰]1月份PMI数据出炉：
昨天（1月31日），国家统计局发布了1月的官方PMI数据。
[太阳]制造业PMI为50.1%，环比(跟上个月相比）+3.1%;
[太阳]非制造业PMI为54.4%，环比+12.8%；
[太阳]综合PMI为52.9%，环比+10.3%。
[爱心]先简单科普一下，PMI就是采购经理人指数，一般用来衡量经济景气度。50%为荣枯分水线，数值高于50%表示经济处于扩张区间，而低于50%则表明经济处于收缩区间。总体来看：
[太阳]三大指标都回升到了荣枯线50%之上（位于扩张区间），而且还都是自去年7月以来的最高水平，说明经济景气水平明显回升了不少。
[爱心]分行业来看：
[太阳]制造业全面升温：制造业供需两端都在回暖，生产指数环比+5.2%，新订单指数环比+7%。经济升温也离不开就业和供应链的改善，员工短缺情况有所好转，从业人员指数环比+2.9%；物流端的配送速度也比之前要快，供货商配送时间指数环比+7.5%。
[太阳]服务业大幅反弹：服务业PMI指数为54.0%；环比+14.6%。1月疫情过峰，对经济的干扰（尤其是交通运输、旅游、餐饮等）也降低不少，考虑到大家还有点报复性消费的心理，再加上春节效应，服务业就景气多了。
[太阳]建筑业有所分化：建筑业PMI指数为56.4%，环比+2%。不过，从细分行业看，土木工程建筑业PMI环比-13.8%低于荣枯线，房屋建筑业PMI环比+8%到了高景气区间(60%+），看来1月基建投资可能有所放缓，而房地产开始回暖了。
[爱心]从企业类别上看，大企业显然恢复得更快（PMI环比+4%），已经迅速回升到了扩张区间(52.3%），而中小企业还在缓慢恢复中(PMI分别环比+2.2%、+2.5%）且都低于荣枯线，要想彻底恢复元气看来还需要时间。
[爱心]参考招商证券，经济和信心的修复任重道远，还需要政策面长时间呵护，后续可以继续紧盯扩大内需和稳地产相关的政策落地情况。

[玫瑰]美国要全面封锁华为？
昨天（1月31日）有外媒报道，美国政府正在考虑以后不准英特尔和高通在内的美国供应商再给华为供货。根据彭博社的说法，美国一些官员向拜登政府提议“封杀“华为。目前政策还在早期讨论阶段，可能会在今年5月（也就是华为被加进“实体清单"四周年的时候）获得通过。目前，英特尔和高通都拒绝回应，咱们外交部则是一通输出。
[爱心]从各方面的反应来看，“封杀“华为的消息可能是真的。虽然2019年美国商务部就把华为加进了“实体清单”，不让华为从美国获得跟5G技术相关的芯片，但是之前在4G芯片、通用计算等领域并没有下死手。英特尔、高通等美国公司还是可以申请许可，继续出口产品给华为的。
[爱心]根据美国众议院外交委员会公布的数据，从2020年11月9日到2021年4月20日，美国商务部一共向华为供应商发了113张许可证，差不多占总申请量（169张）的七成。
[爱心]而路透社说，美国政府已经不给美国企业发向华为出口产品的供货许可证了，4G、Wifi 6&Wwifn 7、人工智能以及高性能计算和云项目相关产品统统都不准卖了。
[爱心]目前华为手机在用高通的4G芯片，笔记本电脑在用英特尔芯片和微软的操作系统。一旦啥美国货都买不到了，这些to C业务难免受到冲击。
[爱心]不过华为的运营商业务，特别是5G基站的生产已经基本实现了“去美化”，受到的影响相对有限。
[爱心]短期来看，华为消费电子产业链的相关公司恐怕会被波及；但同时这也会加速产业链国产替代进程，为信创板块贡献了新的催化剂。一边是美国+日本+荷兰联手禁售先进半导体设备，另一边是河南省100亿信创半导体产业投资基金在郑州成功落地，政策支持正逐步兑现，接下来信创板块或许继续会成为全年的主线。

[玫瑰]IMF上调全球增速预期：
昨天（1月31日），国际货币基金组织（IMF）把今年全球GDP增长预期上调到了2.9%（比上一次预测提高了0.2个百分点）。值得一提的是，IMF还把中国今年的GDP增长预期上调至5.2%，（比上一次预测提高了0.8个百分点），IMF认为中国疫情防控措施调整会促进全球经济增长，但是还需要警惕全球央行加息对抗通胀和俄乌冲突给经济带来的拖累。

[玫瑰]外资都买爆了A股还在跌：
昨天（1月31日），在1月份的最后一个交易日，北向资金全天净买入又超百亿，今年1月也创下了自陆股通开通以来，单月净买入额的最高纪录。不过即便外资又把A股买爆了，昨天尾盘还是出现小幅净流出，说明外资“扫货”的速度还是没赶上内资“跑路”的速度。

[玫瑰]北交所个股全线走高：
昨天（1月31日），北交所个股涨疯了，166只北交所个股中仅1只个股下跌，其余个股全线上涨，超过10股涨超10%。这波上涨主要是受到利好消息的刺激，备受市场关注的北交所做市交易就要上线了，估计会给做市商带来更多业务量。

[玫瑰]苏沪地铁即将无缝牵手：
昨天（1月31日），根据苏州轨道交通集团有限公司，苏州轨交11号线会在今年6月份开通，计划在花桥站和上海地铁11号线实现无缝衔接。除了即将牵手成功的苏沪，广东的广州和佛山，以及浙江的杭州和绍兴也分别实现了地铁的两两互通。

[玫瑰]美股三大指数收涨：
昨天（1月31日），美股三大指数集体收涨。主要原因是昨天发布的美国四季度劳工成本指数季环比虽然+1%，这个数据没那么乐观，不过略低于市场预期（+1.1%）。这个结果没有影响市场关于接下来美联储加息25个基点（0.25%)的预期。