之前天风的资料
🌼储能
2022年收入：全年4亿左右，22H1储能交货较少，只有5000万左右，22H2营收有3亿+。

22Q4营收：储能交货密集，招投标量大。四季度占全年60%，交货2亿多到3亿左右。

23年预测：订单有20个亿以上，大概确认收入12~13个亿，收入里大部分都是高压级联储能，占比超过90%；今年工商配储规模可能会提高，且集中在广东。

订单拆解：无论是新能源端还是独立储能，或者是共享储能，公司以销售设备为主。同时新能源端的强配占比较高。

盈利能力：电芯成本占比达到65%；去年毛利率平均在17%，净利润率在4%~5%；23年随着锂价下降，盈利能力将会修复。

产能：原有1.2GW，22年8月份动工，22年底新增1.5GW，共2.7GW；23年1月，3GW开始建设，建设周期13个月，预计24年1季度总产能5.7GW；
25年规划总产能达到12GW。

储能订单交付周期：4-5个月。

电芯：电芯外采，用的都是280大电芯；四季度电芯采购价格在0.9-1元。

储能项目单位中标价格：1.48元/wh

未来增速预期：增速会保持100%左右，符合全球大储增速。

🌼海外储能市场
目标地区：海外主要目标市场欧美，澳洲，东南亚，日本，和其他友商差不多。

23年目标：形成不低于1000万美元的订单，海外毛利率在25%左右。

产品认证：储能产品在欧美的认证基本结束。

德国市场：将会同时做户储和大储。

🌼高压级联产品
单GW的投资额：2.5亿左右

技术领先程度：高压领先同行18个月。

与其他储能方案的优势：占地面积小；无变压器，可以节省10%的成本，充放电效率更高；使用电芯更少

公司的高压级联产品规划产能：
公司在原有1.2GWh/年的储能产能交货能力的基础上， 新增位于广州市南沙区的1.5GWh的储能系统集成产线项目（一 期），目前已在试产阶段。公司位于在广州黄埔区永和开发区储 能产线（二期）项目今年1月已开工建设，占地约55亩，对应产 能约3GWh/年，公司同时拟在广州市增城区购置土地205亩进一 步新建产线扩充产能，公司远期产能总规划12GWh。随着公司 新建产能得以释放，产能不足问题得以缓解，合同交期得到保证。

简单计算 业绩：
目前高压级联这块 1瓦价格1.48元 1吉瓦 就是14.8亿元的收入，按着净利率4.5%计算，2025年12吉瓦规划，对应接近八亿的净利率，如果后面随着市场电芯供大于求，利润会继续增加。公司但这一块贡献的业绩给到百亿的估值是合理的，对比同行金盘科技，再加上其他业务板块，给到120—150也不过分