礼来重磅降糖新药，杀入减肥圈，蓝晓的多肽固相合成载体是核心原料，且蓝晓市占率40-50%，占比第一。

过去20年间，全球肥胖症迅速增加。美国人口三分之一患有肥胖症;中国的 肥胖率最近达到20%，而2000年为6%。由于肥胖会导致严重健康问题，包 括手术和药物等诸多方法已被用于治疗肥胖症，而我们认为礼来新 药Ti­r­z­e­p­a­t­i­de(Ti­rz)或能成为主流疗法。鉴于Ti­rz在减肥和副作用方面同类 最佳表现，瑞银医疗保健团队预计其将在五年内实现250亿美元的峰值销售 额。生产这种药物的关键耗材是固相多肽合成载体(占药物生产成 本5-10%)，我们的调查表明蓝晓是Ti­rz固相多肽合成载体主要供应商。

礼来的新药为肥胖症治疗同类最佳...
Ti­rz的疗效令人印象深刻(减重高达21%左右)，接近高侵入性减肥手术 (约25%)的效果，并优于诺和诺德最接近的竞争药 物We­g­o­vy(15-18%)。与其他类似药物相比，Ti­rz还具备更好的安全性 (例如，减少恶心和呕吐)。瑞银医疗保健团队对医生 & 医师的调查结果 (其中大多数计划从We­g­o­vy转向Ti­rz)以及Ti­rz出色的美国上市后处方数据 (推出三个月后达到We­g­o­vy的5倍)进一步揭示了Ti­rz的强大潜力。瑞银美 国医疗保健团队预计Tr­iz将在2028年达到250亿美元的峰值销售额(2022年 为5亿美元)。
...这将进一步打开蓝晓的上行空间
礼来是蓝晓的长期客户，向其采购在华生产多肽药物所需的固相多肽合成载 体。据蓝晓管理层表示，公司可能是礼来Ti­rz唯一的固相多肽合成载体供应 商，这可以通过我们基于2022年礼来Ti­rz和蓝晓固相多肽合成载体的销售额 计算验证。大概率是国内唯一的固相多肽合成载体供应商，蓝晓科技可能会 继续主导礼来Ti­rz的固相多肽合成载体供应。