一、 公司基本情况
95年成立
主要产品:铜鎔合金 厂区:雁塔区、余化产业园、宝鸡 业务基础:围绕西门子-中高压电触头材料,ABB、伊顿等不再审核
二、 主要产品
1. 铜锯触头
最初是溶渗技术,当时解决国产替代 现在市占率国内60%+,全球50% 全球不到5亿
2. 铜鹄合金触头
用于高压开关弧触头 毛利率30%
3. 铜锯错端环、导条
鼠笼状,插矽钢片,制造大功率电机,用于高铁、地铁、城铁
30%内销,70%出口
公司打败BT公司,占领市场 国内竞争激烈,南车北车比价
4. 珞粉
用于高温合金,
西部超导是主要客户,规划5000吨高温合金,实际可做到7000-1万 吨,24年达产,和公司园区临近
工序简单,毛利率30%-
西部超导要求每月50吨,公司供不上,要鎳钻锯母合金 万泽做涡轮盘,量比较小
5. 扁锭
下游轧制,山西春雷,用于消费电子 去年提货量从300吨降到60吨
博威合金是同行,产品大而全,有下游加工,毛利率18%
公司偏向定制
高端高强高导国内50%靠日本三菱、德国KME、威兰德进口
6.高强高导铜合金制品
用于新能源连接器
7. CT、DR 球管
客户是西门子医疗、联影医疗,
全球仅GE、飞利浦、西门子有球管设计能力
每年需求量14-17万只
三、新产品
液体火箭发动机喷管-高强高导铜合金材料及制品,耐温800度 全球仅公司和橡树岭实验室可做
航天六院,供半成品
蓝箭,供成品,二级发射失败,但材料受了检验 光模块散热底座-铜铸
客户:AOI,菲尼萨 水冷热屏,单晶硅炉体散热壁
原来用不锈钢
第一轮型式试验没有成功,晶棒断裂,可能是散热过快造成,现在重新退回实验室研发
铜铁材料-大尺寸OLED显示散热背板 LG,解决烧屏问题,48寸已研发成功
铜铁45合金,新能源汽车大功率线路板自动化焊接 与日本白光合作,其想独家销售,公司不想,双方在谈
四、募投项目
4万吨铜铁和鎔错铜合金,一期2万吨 今年产能50%
五、产品定价
开口价
仅供山西春雷的扁锭用此定价模式 铜价+1万元加工费(8000-1.2万元) 毛利率10%左右
收入占比30%
闭口价
毛利率30%
长期单则需期货锁价,webtech订单三年,去年到现在100多吨 短期无所谓
六、技术的核心壁垒
火候控制,即溶滴控制和弧压控制,靠软件控制
七、前三季度下滑的原因
铜价变化、春雷提货减少、研发多、汇率
八、公司的能源价格劣势
内蒙古去年取消优惠电价,当地之前2毛,现在都6-7毛,对行业影响 较大
公司用电3000万元,平均电价0.68元/度
电价劣势逐渐减小