这是中国唯一一家,全面掌握功率驱动模块核心技术的半导体上市企业,公司的主营业务为电子元器件的研发、生产和销售。
而凭借着在芯片领域的强大竞争力,在2022年第三季度,这家企业不仅获得了国家集成电路产业基金的战略入股,就连全国社保基金也在当季进行了加仓的动作。
从2021年开始,该公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续增长了11年,并在2021年以13.02亿元的薪酬创出了历史新高。
薪酬连续增长并且创出历史新高,这说明该企业目前正处在高速发展期,每年都在招兵买马向外扩张。
但是在2022年第三季度,这家公司半导体产品的利润空间却出现了缩小,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前,这家企业的股票在充分回调了61%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股天然气概念板块中,士兰微(股票代码:600460)这家上市公司2022年第四季度财报,下面进入今天的主题。
接电话的董秘是位男士,说话的声音不大,态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到,士兰微的主营业务为分立器件和集成电路的研发、生产及销售。
这家企业分立器件产品的收入占比为54.37%,集成电路的收入占比为32.33%,发光二极管的收入占比为8.7%。
而在该公司的财报中翻译官还发现,凭借着在半导体领域的强大竞争力,这家企业还被工信部评为了专精特新小巨人,该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。
从董秘的口中翻译官还得知,在这家公司的前十大流通股东中只有2个自然人,其余都是机构投资者。并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比例为50.76%。
以上是对该企业基本信息的介绍,下面我们再来分析一下公司在2022年的净利润表现。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。
2021年第三季度,该企业的净利润为7.28亿元。到了2022年第三季度,这家公司的净利润就达到了7.74亿元,同比增长了6%。
而该企业目前的净利润,在A股半导体概念板块143家上市公司中第排名13位。这个名次非常靠前,说明其规模相对来说很大。
上面看过了该企业的净利润表现,下面我们再来分析一下这家公司的赚钱能力。
2022年第三季度,该企业的赚钱能力,也就是净资产收益率为10.93%。这说明如果管理层使用股东的100块钱,通过半导体芯片的生产经营,9个月后就能赚回10.93元的净利润。
而这家公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股半导体概念板块143家上市企业中排名第22位。这个名次不算低,说明其赚钱的能力相对来说很强。
通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,赚钱的能力也不弱。
下面进入本文最重要的环节,在本环节中翻译官将详细分析出该企业净利润增长的主要原因,希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论的分析翻译官发现,在2022年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是芯片销售速度的加快,芯片的销售速度要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,这家公司销售一批已生产半导体芯片存货只需要115天的时间。而现在却需要146天,销售速度放缓了27%。
通过进一步分析翻译官在该企业的资产负债表中发现,这家公司存货周转天数上涨的主要原因是存货的增长。2022年第三季度,该企业的存货为28.11亿元,同比大幅增长77%。
所以把存货增长幅度抵消后,这家企业的存货周转天数这个指标应该是下降的,这也说明在2022年第三季度,该公司芯片的销售速度是加快的。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家企业半导体芯片的销售速度加快了,这也使公司第三季度的净利润出现了增长。
上面看过了该企业那么多的优点,下面我们再来分析一下这家公司目前存在的问题与瑕疵,翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,这家企业最大的问题在于半导体芯片利润空间的缩小。
2021年第三季度,该公司销售100元的半导体芯片,还能赚回32.84元的毛利润,销售毛利率为32.84%。
而到了2022年第三季度,这家企业同样销售100元的半导体芯片,却能赚回29.9元的毛利润,销售毛利率降至29.9%,同比下降了9%。
该公司目前的销售毛利率,也就是半导体芯片的利润空间在A股半导体概念板块143家上市企业中排名第100位。这个名次处在板块中等偏下的位置,说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。
销售毛利率的下降对一家公司最大的危害在于,缩小了企业产品的利润空间,降低了其收益,对公司的生产经营会产生不利的影响,这些都是需要我们注意的。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐士兰微这只股票,也没有说士兰微公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。