1、璞泰来今日公告投资建设广东肇庆生产基地，包括：1）40亿㎡隔膜涂覆，总投资约38亿元，预计一期20亿㎡产能预计于2023年建成投产，二期20亿㎡产能预计于2026年建成投产。2）锂电自动化设备项目，计划总投资约14亿元，预计于2023年建成投产。广东基地建成后，除配套宁德时代肇庆基地外，预计也将涉及到地处厦门的宁德、中航基地，以及海外三星LG等出口项目，将进一步拓宽公司客户覆盖。

2、公司持续加码涂覆产能建设，在2020年底9-10亿平的基础上，宁德定增项目、宁德扩建项目（前期公告收购厂房）、溧阳可转债项目、溧阳扩建项目将相继落地，推动2021年产能超过20亿平。同时公司规划四川基地20亿平，有望于2022年逐步投产，考虑本次广东基地的40亿平后，公司累计的产能规划已达70-80亿平，支撑中期高成长。

3、近期我们持续推荐估值较低且有预期差的负极板块，核心标的包括璞泰来，公司负极以一体化推动客户群拓宽，有望实现阿尔法，同时公司涂覆、设备也有也将保持高增。此外，近期市场关注PVDF涨价逻辑，璞泰来此前取得乳源东阳光60%股权，拥有5000吨PVDF产能并有一半产量实现涂覆流程自用，在此基础上计划推动1万吨PVDF+2.7万吨R142b扩产，将于2022H2达产。预计21、22年净利润15、24亿，继续推荐！