自2023年以来，在ChatGPT的带动下，AI投资浪潮方兴未艾，这一轮主线投资机会日益蔓延至其他板块。

经过多年的探索，生成式AI技术日趋成熟，并孕育了多种“AI+”消费场景。AI+智能音箱、AI+智能机顶盒、AI+智能家居等场景，加速从概念走向现实。

今天我们就来仔细梳理AI应用之智能终端行业，寻找整个行业的发展机遇。

1、ChatGPT-4、百度文心相继发布，商业化进程加速，生成式AI向应用层迈进

GPT-4问世，生成式AI商业化逐步落地。2023年3月15日，OpenAI推出GPT-4，新版本主要有四方面重大改进，包括接受图像输入、创造力提升、支持长文本输入以及高级推理能力，在专业和学术基准上表现出与人类水平相近的性能。

OpenAI已经对外开放API接口，接入更多生态合作伙伴，商业化应用将不断落地。目前GPT-4已经在不同场景上展现出一定的应用能力，客户包括摩根士丹利、Stripe、微软Bing等公司。ChatGPT的推出让生成式AI正式进入人们的视线，而ChatGPT-4的发布则标志生成式AI开始迈入应用层。

 

百度发布文心一言，为消费电子行业创新发展赋能。2023年3月16日，基于新一代大语言模型的生成式AI产品百度文心一言正式发布。

从市场化角度看，文心一言将带来三大产业机会，即新型的云计算、行业模型的精调以及应用的开发，为企业带来新的发展机会，帮助企业建立更强的竞争优势，实现智能化变革和效率的提升，其商业价值将得到指数级释放。

目前已有国家电网、TCL、美的集团等650家企业接入文心一言生态，文心一言后续有望应用于手机和电视的语音助手、智能音箱、智能机顶盒等一系列消费电子产品，将进一步完善用户体验，为消费电子行业创新发展注入强大动力。

2、智能终端：生成式AI赋能电子产品，加速万物互联

生成式AI的发展或使消费电子产品与AI的结合成为新常态，实现万物互联互通。生成式AI商业化进程的加快将吸引更多终端产品接入，加快海量终端与人实现万物互联的进程，实现AI全方位覆盖。人工智能交互技术和智能硬件产品的结合将广泛应用于智能家居、智能出行、智能办公等多种场景，带来更为多元的增长。

①AI+智能音箱

智能音箱经历了三年极速发展期和两年疫情调整期后，智能音箱已完成初轮用户普及，2022年市场出现下行趋势。

据RUNTO数据，2022年中国智能音箱市场销量为2631万台，同比下降28%；市场销售额为75.3亿元，同比下降25%。伴随人工智能交互技术与智能硬件产品结合的趋势，智能音箱逐步与智能家居的其他产品相结合，正在发挥智能家居的控制中心作用，有望为声学行业带来更为多元的增长。

据RUNTO预测，2023年中国智能音箱市场销量将达到2715万台，同增3%，止跌回升可期。

②AI+智能机顶盒

机顶盒于全球市场的需求、迭代周期及各个国家所处的发展阶段具有较大的差异性，中国、美国的发展相对较快。东南亚、印度、非洲、中东、拉美、欧美等国家及地区仍处于数字化、高清化、超高清化、融合化的不同阶段，且智能化、多功能等在不断迭代演进。

基于全球机顶盒行业十几年的发展及存量与迭代更新的视角，全球机顶盒行业仍处于数字化变革、融合并朝着更加智能化、多功能化方向递进的阶段，需求、产品及应用等具有多层次和多样性，未来全球数字机顶盒市场的需求量仍将继续保持稳定增长的态势。

此外，随着新一代信息技术，IoT、AIGC等技术的发展，机顶盒将逐步融合人工智能、物联网、云计算和大数据等技术，结合NLP（自然语言处理）、CV（计算机视觉）等AIGC技术能力，搭载AIGC相关应用系统、平台，除电视直播与超高清视频之外，智能盒子具有的核心能力会成为智慧家庭的AI智慧助手、智能控制中心、物联网中心及多媒体信息中心，进一步推动机顶盒更新需求。

③AI+智能家居

据IDC数据，2021年中国智能家居设备市场出货量超过2.2亿台，同比增长9.2%；预计2022年中国智能家居设备市场出货量将突破2.6亿台，同比增长17.1%。

据Statista数据，智能家居是目前AIoT场景中发展最快的领域，占物联网市场收入的96%，将成为最具潜力的蓝海市场之一。

此外，当前以智能音箱、智能机顶盒等产品为代表的智能家居大多接入判别式AI，在交互模式上仅能对相应问题及指令做出简单回应，而以ChatGPT为代表的生成式AI模型提升了对用户意图的理解，对用户的反馈更加准确丰富，如对用户的个性化服务、快速收集与处理信息、提升场景交互效率等，有望大幅提升智慧家居场景体验，生成式AI将赋予智能设备更强的产品竞争力。

3、AI应用之智能终端行业迎来机遇

以ChatGPT为代表的生产式AI正式向应用层迈进，催生出智能家居、智能音箱、智能机顶盒、智能耳机等新市场，加速万物互联从概念走向现实的进程。

在AI+智能机顶盒的应用中，部分公司的智能机顶盒等终端产品与微软、Google、百度均有广泛合作，已规划布局与AIGC技术相关的应用，有望显著提升智能机顶盒等产品使用体验。

在AI+智能音箱的应用中，智能音箱产品作为智能家居控制中心，基于用户的个性化服务、快速收集与处理信息、提升场景交互效率等应用均有望显著提升用户个人管理效率及使用体验。

在耳机等其他消费电子的应用中，TWS耳机产品有望与AI结合，带来更好的佩戴体验。

根据iFinD数据库，智能家居、智能音箱、无线耳机概念股中，市值排名靠前的公司包括：

①智能家居：美的集团、海尔智家、格力电器、中国联通、科大讯飞、天合光能、公牛集团、歌尔股份、蓝思科技、大华股份、视源股份、科沃斯、顾家家居等。

②智能音箱：立讯精密、科大讯飞、歌尔股份、领益智造、北京君正、创维数字、兆驰股份、信维通信、恒玄科技、全志科技、漫步者等。

③无线耳机：立讯精密、亿纬锂能、科大讯飞、赣锋锂业、韦尔股份、歌尔股份、兆易创新、鹏鼎控股、闻泰科技、蓝思科技、圣邦股份、领益智造等。

风险提示：宏观经济风险、AIGC发展不及预期风险、市场需求及上游供应不足风险。