凯盛新材 4680电池基石拯救大兵葛卫东-韭研公社

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凯盛新材 4680电池基石拯救大兵葛卫东

进厂打螺丝

全梭哈的老韭菜

2022-03-21 10:54:23

凯胜新材是全球最大的氯化亚砜生产企业，拥有12万吨/年氯化亚砜产能，同时是国内仅有的两家万吨级芳纶聚合单体生产企业之一。

氯化亚砜是锂电池电解液双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）的原料之一，由于被列为“高污染、高环境风险”产品，氯化亚砜合成工艺被纳入两高一资范围，扩建、生产门槛已被大幅提高，目前国内产能约50万吨左右，到2025年，仅LiFSI新增产能就将消耗约氯化亚砜25万吨/年，考虑到三氯蔗糖与芳纶领域需求的增长，供给端的限制可能造成未来氯化亚砜供应紧缺，价格上涨。

天风证券指出，LiFSI是新型电解液溶质锂盐，相比以前的LiPF6具有远强于后者的物理特性；另外，LiFSI弥补LiPF6的不足，进而能使锂电池拥有更强的性能。在如今高镍化趋势下对电池工艺和环境要求变高，LiFSI应用地位更加突出。

从特斯拉和电池厂规划看，预计4680从2022年开始进入加速渗透期，2022-2024年4680在特斯拉销量的渗透率为7%、27%、45%，此后进入稳定期，宝马4695三元大圆柱预计开标100-120GWh，预计2024年大批量生产。

4680的技术迭代利好上游铜箔、铝箔、PVDF和LiFSI。特别是LiFSI，从目前的3%提高到15%，足足提高了5倍用量。而且说可能以后提升的比例会更多。

LiFSI作为电解液溶质锂盐具有高导电率、高化学稳定性、高热稳定性的优点，更契合未来高性能、宽温度和高安全的锂电池发展方向，是最有可能部分替代LiPF6的下一代锂电池锂盐。预计2025年市场需求将达12.9万吨，预计2020-2025年表观产能CAGR将达87.6%。

LiFSI需求爆发驱动核心原料氯化亚砜、成膜添加剂以及草酸硼酸盐LiBOB/LiODFB需求扩张，相关受益标的为：

凯盛新材(SZ301069) 氯化亚砜12万吨/年，全球知名氯化亚砜生产企业。

大佬葛卫东极度看好氯化亚砜产业链，葛卫东、葛桂兰、王萍作为一致行动人，合计持仓凯盛新材12%的流通股，持仓成本不低于50元，拯救大佬葛卫东！