【博主说】新能源基建跟踪更新：

中国电建(601669)1月6日晚间公告，拟将所持房地产板块资产与公司控股股东电建集团持有的优质电网辅业相关资产进行置换，置入资产所有者权益评估值为246.53亿元。?公司与集团置换交易方案出炉，置入资产为华中电力设计院等18家优质电网辅业资产，20年/21年1-8月合计净利润分别为19.47/1.03亿元；置出资产为中国电建地产集团等房地产板块资产，20年/21年1-8月合计净利润分别为1.05/-17.67亿元。预计交易完成后将有效减少公司与集团之间的同业竞争，提高公司盈利水平和资产质量。

公司看点：催化剂1、风光今年跑马圈地，签战略合作、拿开发权，预计今年是订单落地大年。2、抽蓄项目开始密集进入核准阶段，抽蓄运营不在公司30-48.5GW的新增目标装机里，是增量。3、地产置换完成后融资空间打开。

行业方面： 央企明确提出双碳目标，足以看出3060战略实施的确定性。国资委明确提出到2025年，央企可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，同时将碳达峰、碳中和工作纳入央企考核评价体系。

据行业媒体智汇光伏统计，2021年新能源项目竞配规模出炉，中国电建共获得3.14GW（风电1.26GW+光伏1.88GW）；中国能建共获得2.44GW（风光一体化0.10GW+风电1.22GW+光伏1.21GW）。

经济压力大，稳经济新能源基建不可或缺，草根调研也显示各发电集团与地方政府的新能源工程订单激增，看好双碳目标下基建板块的系统性机遇，新能源基建双寡头：拥有国家级电力规划单位+设计院赋能的能源EPC龙头中国电建（水规总院）与中国能建（电规总院）。

21-23年动态PE 中国电建15/12/10倍， 中国能建 17/14/13倍，中国能建港股 6/5/5倍。低估值稳增长有催化，随着绿电建设业务占比不断提高，估值有望独立于传统基建板块而得到提升。一方面，随着组件价格下降、电价市场化等，绿电运营商估值有提振空间，另一方面，今年上半年经济压力下一二季度基建投资好转是大概率事件，新能源基建攻守兼备，继续看好。