核心逻辑: u ChatGPT开启大模型“军备赛”,存储作为计算机重要组成部分明显受益: ChatGPT开启算力军备赛,大模型参数呈现指数规模,引爆海量 算力需求,模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度,同时也对数据传输速度提出了更高的要求。XPU、内存、硬盘组成完整的 冯诺依曼体系,以一台通用服务器为例,芯片组+存储的成本约占70%以上,芯片组、内部存储和外部存储是组成核心部件;存储是计算机的 重要组成结构, “内存”实为硬盘与CPU之间的中间人,存储可按照介质分类为ROM和RAM两部分。 u 存算一体,后摩尔时代的必然发展: 过去二十年中,算力发展速度远超存储,“存储墙”成为加速学习时代下的一代挑战,原因是在后摩尔 时代,存储带宽制约了计算系统的有效带宽,芯片算力增长步履维艰。因此存算一体有望打破冯诺依曼架构,是后摩时代下的必然选择,存 算一体即数据存储与计算融合在同一个芯片的同一片区之中,极其适用于大数据量大规模并行的应用场景。存算一体优势显著,被誉为AI芯 片的“全能战士”,具有高能耗、低成本、高算力等优势;存算一体按照计算方式分为数字计算和模拟计算,应用场景较为广泛,SRAM、 RRAM有望成为云端存算一体主流介质。 u 存算一体前景广阔、渐入佳境: 存算一体需求旺盛,有望推动下一阶段的人工智能发展,原因是我们认为现在存算一体主要AI的算力需求、 并行计算、神经网络计算等;大模型兴起,存算一体适用于从云至端各类计算,端测方面,人工智能更在意及时响应,即“输入”即“输 出”,目前存算一体已经可以完成高精度计算;云端方面,随着大模型的横空出世,参数方面已经达到上亿级别,存算一体有望成为新一代 算力因素;存算一体适用于人工智能各个场景,如穿戴设备、移动终端、智能驾驶、数据中心等。我们认为存算一体为下一代技术趋势并有 望广泛应用于人工智能神经网络相关应用、感存算一体,多模态的人工智能计算、类脑计算等场景。 投资建议:
关注四条投资主线:
1)具备算力能力的厂商,受益标的为:首都在线 、中科曙光、拓维信息、神州数码、浪潮信息、寒武纪、海光 信息、龙芯中科、景嘉微;
2)具备存储芯片能力的厂商,受益标的为: 东芯股份、兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份、普冉股份;
3) 具备存储模组能力的厂商,受益标的为: 江波龙、佰维存储、德明利;
4)与存储相关的其他厂商,受益标的为: 中科曙光、易华录、同有科技、 恒烁股份。