复合集流体板块回头看，基膜路线、工艺路线、铜铝路线是是非非，争议不断，造成了板块股价下跌，都为接下来新一轮翻倍以上行情空间打开空间。

1）复合集流体25年有望达到40%的渗透率，而当前的渗透率不足1%。

2）3月30日晚广汽埃安召开发布会

3）英联股份：公司今年计划投入10条复合铜箔产线

4）璞泰来:拟投资约20亿建设复合集流体研发生产基地一期产1.6万吨复合铜箔项目,6-12个月建成投产。

当前巨头入场，产业化趋势再验证。前期整个板块调整幅度较大，除产业化进度慢于预期、信息真空期等外，还在于部分投资人对复合铜箔路线产生质疑（部分纪要传出，成本降不下来等），叠加极值市场风格演绎，引致板块调整幅度较大。此次璞泰来入场，建立复合集流体研发生产基地，其意义在于：1）验证复合铜箔产业化趋势，并加速产业化趋势；2）年内是复合铜箔量产元年：公司披露在复合铜箔的工艺技术方案已获得国内头部客户的认可；项目建设6-12个月——这意味最快年内会投产。

5）复合集流体板块调整结束，新一轮机会蓄势待发。新能源板块打开增长第二曲线。

本轮复合集流体布局机会的核心驱动因素为产业化实质性落地，由概念驱动转为基本面驱动，投资阶段进入“1-100”的阶段，

6）复合铜箔领域投资的优先级为设备厂商（东威科技）> PET基膜转型复合铜箔制造厂商>其他基膜与辅材转型厂商。建议关注设备端东威科技；

东威科技复合铜箔电镀设备2023年开始批量确认，毛利率达49.85%，有望在2023年成为公司最大增长极。复合铜箔电镀设备2022全年确认收入1.46亿，16台(2021年同期仅1台)，均价为913.25万/台，毛利率达49.85%，新能源设备实现营收1.6亿元，同比提升1552.86%，显示出较强的盈利能力。去年生产27台，库存尚有15台，显示公司订单饱满，部分客户或由于产线配置问题尚未确认。公司目前在手订单+框架协议30亿以上，部分框架协议已开始交付定金向订单转化，预计在2023年成为公司最大的增长极。