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4月24日财经内参

无名小韭88121117

2023-04-24 13:42:00

[太阳]【4月24日财经内参】@所有人

[太阳]光伏、风电
国家能源局：2023年3月，光伏、风电新增装机规模分别为1329、456万千瓦，同比增速分别为466%、110%。
2023年1-3月，光伏、风电新增装机规模分别为3366、1040万千瓦，同比增速分别为155%、32%。
注：3月，光伏和风电的新增装机规模增速都很快，反映出两个行业下游的电站运营需求旺盛，这对于两个行业都是件好事。

[太阳]医药
公司公告：恒瑞医药披露2023年1季报：2023年1季度，公司营业收入54.9亿元，同比增长0.25%，环比增长3%。归母净利润12.4亿元，同比增长0.17%，环比增长70%。
注：公司营业收入自2021年3季度以后，首次同比转正，整体上看，公司业绩相比前几个季度有企稳的迹象。这说明集采影响医药公司业绩的最坏时期可能已经过去了，当前公募基金对医药行业的持仓处于近几年较低水平，医药行业在经历了接近两年的下跌后，未来也会具有一定的投资机会。

[太阳]券商
公司公告：东方财富发布一季报，营业收入28.1亿元，同比降12.09%；归属于上市公司股东的净利润20.29亿元，同比降6.54%。
大咖观点：招商证券认为年后天天基金主动投资客群偏好的新能源、白酒等传统赛道板块股价表现低迷，赚钱效应较弱，预期个人投资者23Q1呈净赎回状态，同时机构代销方面受到去年底债市波动影响，总体保有规模承压，但平台用户活跃度维持，权益规模有望随经济复苏和市场修复而反弹。证券业务方面，公司两融业务市占率在市场下滑环境下仍有提升，股基市占率略有下降，自营业务快速修复。经济复苏持续加强，流动性环境保持宽松，投资者交投活跃度及风险偏好恢复有望驱动证券行业业绩和估值的双重修复。
注：券商的业绩和大盘的走势高度相关，虽然东财的业绩由于自身特异性原因有下跌，但是活跃用户数没有大幅下滑，基本盘是稳定的。后续在经济修复、流动性宽松的环境中，市场可能会震荡向上，那么券商行业也会有比较好的机会。

[太阳]美股
1、格隆汇：据Refinitiv，截至4月21日，自下而上的预期汇总显示，分析师预计标普500指数2023年EPS将同比增长0.69%至219.52美元（上周为增长0.66%至219.58美元）；标普500指数2024年EPS将同比增长12.06%至246.07美元（上周为增长12.27%至246.46美元）；罗素2000指数2023年EPS将同比增长7.65%至77.5美元（上周为增长8.43%至78.05美元）；罗素2000指数2024年EPS将同比增长30.5%至101.13美元（上周为增长30.12%至101.56美元）。
2、华尔街见闻：美国4月制造业PMI初值为50.4，高于预期的49和3月前值的49.2，但弱于一年前的59.2。这是去年10月以来最高读数，也是去年11月以来首次升破50荣枯线重返扩张。
标普全球称，这表明美国商品生产商的经营状况在六个月内首次出现改善，尽管整体好转幅度不大，但受到产出和就业增长强劲，以及新订单重获增长的支持。
美国4月服务业PMI初值为53.7，高于预期的51.5和3月前值的52.6，创去年4月以来的一年新高，连续第三个月好于50荣枯线、处于扩张区间，但弱于一年前的55.6。
标普全球称，美国服务提供商的产出增长为一年最快且总体稳健，受就业增长和更强劲需求的支持，新出口订单则进一步小幅下降。尽管比2022年要慢，但服务提供商的成本通胀率在4月加快抬头，增长速度高于平均水平。
标普全球市场情报的首席商业经济学家Chris Williamson评价称，美国商业活动在今年1月之前的七个月里萎缩，随后恢复增长势头，最新的数据表明美国GDP年化增长率将略高于2%：
“然而，需求的好转也伴随着价格压力重新燃起。商品和服务的平均收费价格以自去年9月以来的最快速度上涨，并连续三个月加快。这一增长有助于解释为什么核心通胀率顽固地上升至5.6%，也表明消费者价格通胀可能出现上行——或至少有一定的粘性。”
注：首先从分析师预期来看，美股是今年几乎无增长，明年有比较好的增长，这和我们对于经济修复的大方向判断是一致的。但是目前来看，还有较强的不确定因素扰动，就是通胀。目前联储内部也有分歧，对于加一次还是两次存在不一致。并且目前美股估值超过了谨慎线，我们此时进场追高的性价比比较低，因此等待回调是更好的上车机会。

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