金山办公交流纪要0528
王小明
长线持有
2021-05-30 08:29:14
订阅业务长期空间：1）MAU有很大空间，主要来自PC端WPS，目前我们只有1.94亿用户，中国潜在空间是4-5亿。我们PC不做预装，因此都是用户自主选用我们的产品；2）付费率很大提升空间，20%的付费肯定不会是我们的天花板，我们是功能型的产品，而且微软365在国内是全收费的。
● 信创的影响。节奏看政策执行情况，Q2会有部分量，大量还是会在下半年。从去年的情况来看，60% YoY license增速里面，排除信创影响，organic增速还是有20-30%，主要是企业里面员工用户数量的增加。
● 信创的体量。根据第三方的数据，党政军存量有1500万台PC，而行业信创可能会有更大的量。但是这个未必会在3年内全部替换，节奏不由我们把控。
有道云笔记
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