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创耀科技:电力物联网芯片+车载芯片,星闪芯片量产在即
青春*散场
航行五百年的老司机
2023-05-17 14:50:55

$创耀科技(SH688259)$ 各行业实时纪要关注“投研纪要地”


Q:公司芯片产品的工艺节点是怎样的,目前产能情况解决的怎么样?

A:公司的通信芯片工艺节点还是集中在相对中端到高端领域,公司与多家晶圆厂保持长期合作。公司在产能方面一直和各大晶圆厂保持密切接触,希望能够进一步扩充产能,但另一方面也要根据供应商产品供应情况调整。我们会积极和晶圆厂沟通,以保证进一步拿到更多产能。

Q:接入网订单的持续性如何?合同负债的预计确认收入的节奏如何?

A:截至Q3合同负债公司3.4亿合同负债里大多数是接入网业务的在手订单,公司希望能尽快完成这些订单,但目前根据产能及研发项目的验收进度来看,截止到2022年底只能完成部分。新订单也会根据目前在手订单执行情况调整。目前需要消化掉大部分,再产生后续订单,但目前进度有所放缓。财务报告体现的经营活动有关现金流量减少也是因为之前收的金额较多。从目前订单数量来看是持续的,后续持续性还是要看整体市场的需求。接入网套片的新订单将按节奏开展,价格和毛利将与对方协商确定。

Q:2022年全年和明年预计整体变化会怎样?公司毛利率波动的原因?

A: 2022年全年,随着公司通信芯片与解决方案业务销售规模的提升,公司综合销售毛利率可能有所下降。由于贡献主要营收的接入网业务规模较去年有所增长,相对其他业务毛利率较低,并且从全年看,接入网业务还将在2022年公司营收中仍占据主要部分。从电力线载波通信芯片业务来讲,今年是单模芯片大量出货的最后一年,因此毛利率较往年有所下降。从Q4开始产品会逐渐从单模向双模切换,毛利率预计会有所回升。同时,疫情及行业人员薪酬增长等因素造成版图设计服务业务毛利率下降的情况将持续。因各业务板块毛利率差异大,营收占比不同,公司综合毛利率会有所波动,具体请以公司披露的定期报告为准。

Q:PLC双模的推进情况如何,市场竞争格局是否会有变化?后续双模订单、毛利和营收会有什么样的变化?

A:PLC双模芯片在今年第四季度就能贡献部分营收,大规模出货预计将在明后年,所以预计明后年对营收利润增长贡献会较为明显,双模的芯片的平均销售单价将会比单模有所提升,毛利率也将有所提升。公司是向国网和南网的客户提供IP设计开发服务,客户根据研发节奏向创耀支付IP设计开发服务费,并以此为基础在客户进行芯片产品市场化推广的过程中为客户提供芯片的量产服务,收取量产服务费。

公司在无线双模技术方面有较强技术优势及先发优势,双模时期有望获得更高市场份额。且公司客户数量也有较大提升,目前已有客户进行无线双模产品相应芯片产品的备货。从国网布局来讲,本年度应该会开始推动无线双模升级改造,后续几年内无线双模市场将获持续发展。

Q:公司对车载领域的投入将会是什么样的节奏?预计到什么时候能贡献营收

A:车载芯片是公司一个长期投入的领域,是公司的一个重要的战略发展方向。近两年公司在这方面的研发投入持续增加。公司已加入的星闪联盟是基于短距无线标准的联盟,星闪联盟成立的主要目的实际是推行国内主导的短距通信的标准,希望能够在车载这个领域进行市场化的落地。联盟会员包括整车厂、芯片厂以及汽车配套的一些方案厂商,公司在星闪联盟中将与联盟会员一起完成一些核心IP的设计以及提供配套解决方案,预计于2023年年中推出首款星闪芯片。

 

 电力载波行业面临行业大换代,由单模切换到双模的HPLC,2023/2024年将会迎来行业大发展,相关企业市场份额参见下表。


上市公司中市占率排名:创耀科技,鼎信通讯,东软载波,力合微,钜泉科技。


1,智芯微是南网/国网关联企业,属于国家队,双模领域的领头羊。


2,东软载波/鼎信通讯是传统单模领域的领头羊,包袱较重。


3,力合微属于HPLC新行业,轻装上阵,并且将电力载波横向拓展到光伏等领域。


4,创耀科技也有单模芯片,技术实力比较强,该公司采用IP授权方式。


综合来看,上市公司中,充分受益HPLC的两个标的:力合微,创耀科技


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  • 市场向南我向北
    超短低吸的散户
    只看TA
    2023-05-17 14:52
    大跌30%也吹 
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    于2023-05-17 14:54:35更新
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  • 只看TA
    2023-05-17 21:07
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  • 只看TA
    2023-05-17 15:26
    谢谢分享
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  • 小小韭韭
    中线波段的老司机
    只看TA
    2023-05-17 15:25
    谢谢分享!
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  • 只看TA
    2023-05-17 15:24
    跟着老师吃肉,尾盘已上车!
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