Mini LED行业，短期复苏机会，海外市场已率先复苏，预期国内市场将逐渐复苏，一季度已初步验证；中长期成长机会，随着Mini/Micro显示市场拓展，以及Mini背光渗透率的提升，LED显示/背光/芯片/驱动IC/设备等细分板块均有望迎来成长机会。

LED显示：海外市场已率先复苏，并持续高增长。预期国内市场逐步复苏，上市公司轻装上阵，业绩弹性大。洲明科技/艾比森/利亚德/奥拓电子。

LED背光：营收端较为稳健，业绩受冲击较大，未来机会来自电视/车载显示Mini背光渗透率的快速提升；海信视像（家电组）/聚飞光电/芯瑞达。

LED芯片：2022年全行业亏损，当前处于去库存阶段。未来有望受益于Mini/Micro LED显示和Mini背光市场快速增长，预期供需环境趋于好转；兆驰股份/三安光电/华灿光电。

LED驱动IC：2021/2022年产品价格波动导致利润率剧烈波动。当前营收企稳，库存开始下降；未来有望受益于Mini/Micro显示和Mini背光市场快速增长；明微电子/汇成股份。

LED设备：MOCVD设备龙头中微公司将受益于Mini/Micro 芯片的大幅扩产；固晶机设备龙头新益昌将受益于Mini封装市场快速成长；新益昌/中微公司。