国海证券：中国轮胎企业一审胜诉，撤销欧委会对华TBR轮胎“双反”税令，利好全钢胎出口欧洲
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2022年5月4日，欧盟普通法院做出一审裁决：撤销欧委会对华卡客车轮胎的反倾销和反补贴税令。国海证券点评指出，需要持续关注欧委会是否提出上诉和本案的终审情况，目前的一审结果还不能视作最终结果。若最终胜诉，将大大利好中国全钢胎出口欧洲，且解除了对中国出口全钢胎价格的压制因素。
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事件：2022年5月4日，欧盟普通法院做出一审裁决：撤销欧委会对华卡客车轮胎的反倾销和反补贴税令，并由欧委会及其支持方承担诉讼费用。根据相关法律，欧委会仍有两个月的时间，决定是否就该判决提起上诉。若两个月后欧委会放弃提起上诉，则该裁决将正式生效，起诉企业的进口商已缴纳的双反税将被全额退回。若欧委会继续上诉，则需要等待终审裁决的结果。即目前的一审结果还不能视作最终结果。
1）背景
2018年，欧盟针对中国卡客车轮胎（TBR）实施反倾销和反补贴税令，每条卡客车轮胎需要缴42.73~61.76欧元的固定税。
2017年8月，欧盟委员会宣布，接受境内轮胎生产商提出的申请，对来自中国的卡客车轮胎产品发起反倾销调查。2018年5月8日，欧盟正式开始对特定的产自中国的卡客车轮胎征收反倾销税。暂定反倾销关税每条轮胎在52.85欧元-82.17欧元之间，主要针对承载指数超过121的新的或翻新的卡客车轮胎。
2018年11月12日，欧委会正式对外公布了欧盟对华卡客车轮胎反补贴案的最终裁决。此后5年中国轮胎企业出口至欧盟的每条卡客车轮胎需要缴42.73~61.76欧元（333.7~482.3元人民币）的固定税。
2） 实施后，中国出口欧盟的卡客车胎总金额大幅下滑
2018年，中国出口欧盟的卡客车轮胎总金额为4.61亿美元，同比下降44.70%，从金额看，2018年之后中国出口欧盟的卡客车胎情况持续低迷，反倾销和反补贴税率严重影响国内卡客车胎在欧盟国家的销售情况。
从数量看，出口量降幅小于出口金额，但这也意味着中国出口至欧盟的卡客车胎单胎价格下降，受到固定关税的影响较为严重。

3）中国卡客车轮胎有望重返欧洲市场
一审撤销欧委会对华卡客车轮胎的反倾销和反补贴税令，中国卡客车轮胎有望重返欧洲市场。
本次一审撤销反倾销和反补贴税令后，中国卡客车轮胎出口至欧盟，仅需缴纳4.5%的基础关税，中国卡客车轮胎在欧洲市场的竞争力提升，国内全钢胎有望重返欧洲市场，预计也会改变国内全钢胎的竞争格局。
欧洲2021年全钢胎需求为3270万条左右，部分进口自东南亚。

欧盟有部分轮胎进口自东南亚，主要来源于泰国和越南，柬埔寨仅有少量卡客车轮胎出口至欧盟，近五年仅2016年向欧盟出口卡客车胎，出口金额为1.4万美元。从东南亚出口至欧盟的卡客车轮胎，执行4.5%的基础税率，本次撤销双反税率后，国内生产基地和东南亚生产基地在税率方面回到同一水平。
因此认为，本次一审撤销欧委会对华卡客车轮胎的反倾销和反补贴税令，将大大利好中国全钢胎出口欧洲，且解除了对中国出口全钢胎价格的压制因素。同时，由于泰国和越南对于欧盟全钢胎出口占比本身就较低，预计对于国内上市公司的泰国和越南工厂的全钢胎销量和盈利不会产生明显影响。当然，我们需要持续关注欧委会是否提出上诉和本案的终审情况，目前的一审结果还不能视作最终结果。