20230605长江金属丨电解铝跟踪-云南计划6月20日复产130万吨-韭研公社

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20230605长江金属丨电解铝跟踪-云南计划6月20日复产130万吨

韭牛一毛

为国接盘的站岗小能手

2023-06-05 16:14:17

网传“云南省电力保供专班会6月1日召开，暂时放开水泥行业负荷20万千瓦，初步决定于6月20日放开电解铝负荷200万千瓦（具体视来水情况而定）”。
1、经了解，上述消息属实，200万千瓦电荷，对应约130万吨电解铝产能。
2、云南复产影响：
1）历程：22.9开始停产累计86万吨-23.3增加停产累计182万吨-23.6开始复产130万吨。
2）影响：
一、目前企业有收到准备复产通知，但具体电荷分配还未通知；
二、铝企预期9/10月仍存停产风险，复产周期预计1个多月，考虑到复产成本吨铝800+块且反复启停影响设备寿命，预计即便通知复产，铝企也难满计划复产；
三、复产非当前市场交易核心，即便完全复产，也难逆去库趋势。
3、股票投资观点：
当前铝股票处于向下无空间、向上少催化的磨底阶段，适合逢低布局：1）库存持续去化，基本面风险不大；2）成本下行导致板块盈利改善，主流个股当前铝价年化估值仅约10倍，神火/宏桥更低；3）当前核心矛盾在于宏观预期，未来流畅行情催化有赖于，要么海外衰退靴子落地，跟踪海外第一次降息，要么国内复苏预期强化，跟踪国内地产链或政策预期。
联系人：长江金属团队肖勇。

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