#复盘笔记

消息面：

1.冀东水泥：预计第一季度净亏损4000万-6000万元，上年同期亏损2.81亿元。上年同期受突发新冠疫情的影响，公司水泥和熟料销量大幅下降，随着新冠疫情得到有效控制，本报告期公司水泥和熟料销量同比大幅上升。

水泥这个emmm，甚至不如2019年的第一季度，明天赶紧又有可以杀的了。。。水泥龙头叫啥来着？？

2.【隆基股份：拟于4月21日披露2020年年度报告和2021年第一季度报告】
4月13日讯，隆基股份公告，公司拟于2021年4月21日披露2020年年度报告和2021年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司情况，公司拟于2021年4月21日召开业绩说明会。投资者可于2021年4月21日（星期三）上午10:00-12:00登陆上证路演中心在线参与本次业绩说明会。

隆基定在了4.21披露一季报预报，隆基的一季报目前市场预计是环比去年四季度持平，大家看到数据了可以对比看看，应该不会太低于预期了吧...

目前一季报披露的人心惶惶，说实话真的不是这些上市公司业绩不好，中免的业绩我觉得也挺好的，只不过有的机构预期实在太高了，把股价炒的也实在太高了，不是业绩不及预期而是在还债。

大家也不要总担心自己手里公司一季报不及预期，只有前期大涨的抱团股才有高预期，如果拿着一些中小盘，市场关注度低预期低的公司，不用太担心一季报不及预期这个行为。

最近的不及预期都不是因为公司不好，而是因为预期太高...中免一季度40亿利润不知道是用哪家的计算器算出来的。

3.【北向资金今日净流入84.71亿 歌尔股份净买入5.92亿】4月13日讯，北向资金今日净流入84.71亿。歌尔股份净买入5.92亿，中国中免净买入5.43亿，宁德时代净买入4.99亿，万华化学净买入4.56亿。隆基股份、顺丰控股、爱尔眼科分别被净卖出2.61亿元、3.06亿元、1.74亿元。

北向资金一天的流向没有那么重要，今天贴出来主要是想说北上今天还是接了中免的，从金额来看买了不少，这种逆势买入一般还是配置型北上的行为。

盘面：

今天盘面上最热闹的就是三大龙头跌停。

中免，宋城，以及美团。

中免上面已经反复分析过，说实话没有那么差，跌停还是因为部分机构预期太高了....

对于中免目前的问题也非常明显，出国以及竞争加剧，因此我前面完全不看。但不看是因为估值和基本面匹配度太差了，如果中免的估值和基本面的匹配度更高一些，换句话说如果能多跌一些我觉得还是有价值的，中免今年可以给一个120亿利润，如果能有个25倍左右的机会，那机会还是很好的...但好像挺难的，因为25倍对应3000亿市值，今天暴跌后还有5000亿....

之所以我认为中免没法按成长性和增速给估值，很大的原因是海外疫情恢复后，如果能顺利出国了，特别是能去欧美国家了，奢侈品消费肯定会外流一部分的，这个可能明年就能看到了。

我看很多分析师拿过去海外销售收入直接来对比目前的中免，得到结论中免还有很多空间，其实不然，三亚免税店已经一年了，经过宣传愿意去免税店的人其实很多都去了，剩下的获客难度是在提升的，增长难度也是在提升的，而不是简单的数字比较的问题。

大家也可以发表下观点，过去在海外买奢侈品化妆品，目前又没有在三亚中免的去买的朋友，为什么不去中免买，未来会去么？

目前是疫情导致所有消费困在了国内，但不意味着中免就能碾压海外了...韩国的化妆品，欧洲的奢侈品包包，从价格来讲相比中免还是有优势的....外流部分是大概率事件...因此不可能一直给一个很高的增速...也不可能直接按天花板来算。

宋城今天听了一个交流讲重点持有宋城的一个大机构换了领导...感觉很扯淡，我觉得比较好的理由就是我下午讲的那个...一些持有宋城和其他暴跌股的基金卖宋城应对赎回和规模缩减的压力，另外从时间来看宋城比中免晚崩一小会儿，不排除是一些社服类的被动基金在减仓，因为中免跌停他们预期赎回压力会加大，然后卖不掉中免只能卖市值占比排第二的宋城...

怎么都是有可能的，不过在这个风声鹤唳的时候，发生什么都是正常的...市场太脆弱了，脆弱的不堪一击。

美团今天暴跌传言是腾讯减持，实际没有是误读。港股披露数据看有一些股东的股权发生了托管的变动（从腾讯到大摩，类似上次呷哺那个变化）市场解读为股东可能有抛售股票的嫌疑，账户的变动美团历史上也出现过两次但随后并没有股东减持的行为。这次会不会减持分析师普遍认为不会，美团也做了辟谣。

但美团目前反垄断压力是比较大的。

今天盘面上走的强的是新能车走势比较强，不知道会不会有持续，三月的数据和渗透率还是很漂亮的，之后最值得期待的其实是上海车展，从目前来看新车型还是超预期的，上海车展上我们可以看到很多关于新能车优质供给的变化，还是很重要。上海的朋友有空可以去看看谈谈感受，上海车展那周我要去深圳开策略会，有一个券商办了一个针对港股的策略会，其中有很多我关心的上市公司要去，所以必须要去一趟交流下，上海车展估计就去不了了，希望有空的朋友可以去看下分享下啊。

说到去深圳，如果有对我产品感兴趣的深圳朋友也可以和助理联系下，发一下合格投资者证明，我到深圳有空可以一起交流下，虽然暂时没有打算募集，但如果市场再跌一个台阶我应该就会开始募集一些了，因为我认为再下一个台阶这个市场确定性就非常非常强了。

如果不下一个台阶今年年底也会有一次常规的年度募集，大家有兴趣可以趁我出差提前交流沟通。