【韭菜公社】脱水研报精华

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中国神华

1.因为保供支持下促进公司产能释放，煤炭的产销量一起增长。2021年上半年公司累计生产/销售煤炭152.4/240.8百万吨，同比增长4.7%/17.3%。而价格也呈上涨趋势，4-6元年度长协价569/596/623元/吨。

2.发电量同比增长22.6%，煤炭价格上涨，带动电价上涨，发电利润下降。同时煤炭销量带动运输业的发展，油价上涨带动聚烯烃需求。

3.煤炭价格创新高，政府政策供保力度加大，公司持续稳定高分红一起支撑煤炭价格上涨。

2021-08-01

开源证券

爱乐达

1.飞机制造对于技术层面以及管理层面都具有极高要求，爱乐达主业为航空零部件制造。公司自2017年就开始为无人机，军机，民用机提供组件。是某主机厂确定的四家部组件装配单位之一，公司具有专业技术指导，从而在技术方面具有优势。并且公司已经与某型无人机中机身大部件装配订单，并获得相应对合装配任务。公司产业链扩张，已由小组件到大部件，接下来将实现从无人机到有人机领域扩展。

2.2021-2023营收5.32、7.97、11.16亿元。

2021-08-01

华西证券

杭可科技

背景：主营可充电电池，特别是锂电池后处理系统的涉及、研发、生产和销售。拥有多个知名客户：韩国三星、韩国LG、SKI、宁德新能源、比亚迪、国轩高科。17.51%、19.80%的营收增长率和归母净利润复合增长率。

1.市场规模：新能源汽车销量2020-2025年将从331.1万辆增加到1640万辆。产能缺口850GWh。随着锂电池厂商扩产，预计2025年锂电池市场规模1650亿元，后道设备规模495亿元，市场空间大。

2.作为龙头企业，为多种电池提供全套解决方案，市占率维持20%左右。并且公司重视先进技术的研发，公司研发人员超过三成，实现多项技术突破，领先行业技术水平，后续发展良好。

2021-07-31

华西证券

银轮股份

1.公司开设新部门，用于新能源汽车热管理业务的研发。未来随着产业链优化，随着新能源汽车的快速扩产，公司相关业务比重将提升。热管理产品需求扩大。公司与下游多家客户签订订单，例如北美新能源标杆车企、沃尔沃新能源汽车、保时捷新能源汽车、蔚来、小鹏。

2.公司已经从零部件供应商发展为系统总成供应商，从而提高单车价值量，进一步提高盈利。

2021-07-30

东方证券

振芯科技

背景：公司营业收入3.60亿元，同比增长111.60%，业绩大幅增长。

1.研发费用：成长受益于北斗系统全球组网以及集成电路行业的高毛利业务。并且公司加强相应的研发投入。公司研发费用支出0.46亿元，布局未来市场格局。

2.经营费用：公司各项费用大幅降低，经营效率显著提升。

3.产业布局：公司专注于“元器件-终端-系统-服务”一体化全产业链产品研发、生产、销售和运营。

4.股本发行：发行股票不超过55734.00万股10%。募集金额不超过1.85亿元。募集资金主要应用于北斗三号多功能核心芯片研发及产业化项目。科技研发是公司的核心竞争力。公司将实现GNSS芯片的国产替代。

2021-07-30

中航证券