事件：【国金汽车】机器人vs汽车系列报告（二）：机器人0-1在即，汽车精密齿轮有望迎来双击
汽车领域的齿轮赛道估值偏低，人形机器人给予新增空间。齿轮于新能源车中的用量大幅低于油车，随新能源车渗透率逐步提升，齿轮市场空间骤缩。人形机器人的大规模量产将为精密齿轮市场打开全新空间。
随着人形机器人快速起量，齿轮部件将逐步标准化，大量减速器供应商将开始外采齿轮，利好齿轮行业。预计万人保有量达45台时，人形机器人齿轮市场空间将达到近3800亿元，相当于2022年车用市场空间4.5倍左右。

车用齿轮公司有望切换产能至人形机器人齿轮。车用齿轮仅需更改后道的磨齿与表面处理工艺并替换部分设备，即可制造机器人齿轮，相关公司转型具备较大可能性。
我们预计齿轮企业的发展未来有两个分支：其一为齿轮厂商进阶为减速器总成厂商，其二进阶为机器人齿轮的第三方供应商。关注投资机会可能被重塑的传动齿轮赛道公司，如双环传动、中马传动、精锻科技，精锻科技蓝黛科技等。
中马传动市场最靓的股，核心概念汽车齿轮，已经翻倍。

双环传动精锻科技也在走趋势。

目前就底部的蓝黛科技刚放亮，26号龙虎榜显示机构买入。可留意观察5日线，不破可低吸。

蓝黛科技公司主营业务为动力传动业务和触控显示业务。公司专注于汽车变速器总成及齿轮轴等零部件的研发、设计与制造，公司在产的汽车变速器齿轮达到700多种。 公司全资子公司重庆蓝黛传动机械有限公司与金康新能源的控股子公司重庆金康动力新能源有限公司就新能源汽车产品相关零部件开展合作智能电动汽车赛力斯SEP200/SEP260减速器齿轮轴零部件、电驱动系统电机轴等部分产品的开发，目前项目已完成，已批量供货。蓝黛传动公告称将设立自动化子公司将以机器人集成和机器人关节减速机为主要产品业务。

知名企业动力传动部件供应商，公司致力于为客户与战略合作伙伴提供优质产品和应用服务一站式解决方案，为公司可持续发展奠定坚实基础；新能源产品方面，公司主要以减速器齿轴类核心零部件作为主要市场拓展方向，以配套国际高端客户为契机，进一步拓展了高转速、高精度的电机轴产品，目前客户已经覆盖日电产、吉利威睿、比亚迪、法雷奥、格雷博、金康汽车、汇川技术、 卧龙电机以及知名国际客户等。盈利向好，内销20亿，出口外销8亿，前景可期。