【国金机器人战队】千人电话会议，机器人选赛道选股方法论总结纪要！

国金机器人战队去年即对机器人产业链深度研究，策略会单独举办机器人专场；今年最底部推荐大级别机会，近期密集完成又一轮产业链调研，提出产业链各细分赛道比较以及选股标准！

会议要点：

(一)机器人板块绝非纯主题。

我们认为和早期电动车有些类似，特斯拉引领的数年的大级别行情值得大家参考。对于一个0-1爆发且边际上持续有变化的新技术赛道，是不用担心持续性的。

(二)机器人板块持续性较强。

首先，从产业节奏上看，这轮机器人行情跟22年下半年有本质的区别，22年机器人主题行情，是对机器人新赛道趋势的确认。当时行情主要围绕特斯拉供应链总成商三花和机器人最核心赛道减速器演绎。今年机器人行情的演绎，基本面上角度看是A1大模型取得突破+特斯拉发包量产在即。(1) A1大模型解决的是机器人认知和任务分解能力问题，机器人三大技术:运动控制、视觉感知和认知、语义理解和任务分解。大模型突破前，机器人解决不了语义理解和任务分解，即智商问题。三大基础性技术成熟构成机器人大规模爆发的技术基础。(2) 特斯拉等量产在即。今年机器人行情的演经，很明显还是围绕特斯拉供应链以及扩散行情。今年5月开始，产业链相关公司陆续拿到B、C样发包，C样之后，预计特斯拉第一代Ootimus产品和技术基本定型，量产发包也不会远。国内看，预计优必选等头部人形机器人企业年内出产品。边际上看，后续下半年C样落地、明年量产发包，板块催化是持续的。

(三)主题普涨行情后面必然是分化，着眼于中长期选股非常重要，买入真正的龙头和跟踪大概率成长为大市值的公司才是投资关键。我们提出明确的选细分赛道和选股的排序标准如下，直接和T供应链相关的标的、T潜在供应链且公司在所处细分领域具备稀缺性，未来大概率选择的技术方向且标的具备稀缺性、潜在供应链不具备稀缺性的标的。