光伏胶膜，单2季度我们预计出货环比个位数增长，考虑2季度组件排产波动等因素，预期胶膜盈利仍有压力，但展望Q3改善趋势明显

光转膜，我们预计当前单月出货100多万平，近期也不断新增客户，海外客户已进入测试收尾阶段，预期后续明显贡献增量

当前公司光转剂已实现国产规模化生产，后续降本潜力大，今年我们预计出货4000万平左右，主要HJT玩家贡献主要增量

此外，LG去年就开始用公司的光转膜做测试，且今年沟通比较多，对公司产品比较认可

背板业务，Q2出货环比Q1持平左右，单平盈利环比稳定，贡献二季度主要业绩

非光伏业务，Q2环比改善明显，下半年回暖趋势不改，全年继续高增，且毛利率比较可观

市场在预期头部公司HJT GW产能落地带来的板块性机会，核心辅材优先受益，重点【赛伍技术】【苏州固锝】，同时，关注hjt制造弹性标的，宝馨科技/乾景园林/东方日升/爱康科技等

风险提示：HJT进展不及预期、行业需求大幅下降等