东星医疗：加快布局专科手术导航系统（手术机器人）！吻合器+微创产品！打造外科手术医疗器械领域小巨人！

专科手术导航系统（手术机器人）正在布局中！东星医疗：外科手术医疗器械领域“专精特新”小巨人企业！专注吻合器及配套微创产品的研发生产！公司吻合器产业链布局全面，毛利率比较高，报告期内业绩增速比较高！收购威克医疗后为企业增色不少！给予60亿目标估值！

东星医疗（30190）公司主营以吻合器为代表的外科手术医疗器械。公司从初期代理销售国内外知名品牌的外科手术器械起步，逐渐发展为以吻合器及其组件为代表，覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。公司产品主要分为外科手术设备和低值耗材两类，代理销售的产品种类繁多，授权代理品牌包括明基三丰、迈瑞、碧迪、百合等，涉及外科手术室、麻醉科、急诊科、重症监护室等科室所需的医疗设备和耗材。公司通过收购威克医疗和孜航精密，实现了从吻合器产品研发设计、模具开发、零部件生产、产品组装至下游销售的全产业链布局。公司的核心子公司威克医疗是一家专注吻合器及微创外科产品研发创新和生产销售的省级高新技术企业，被评为国家级“专精特新小巨人企业”。截至目前，威克医疗已取得 31 项医疗器械注册证及备案凭证，并作为生产企业第一起草单位，参与国家行业标准“内窥镜手术器械腔镜切割吻合器及组件”的起草。威克医疗的吻合器产品已覆盖国内数百家医疗机构，先后获得美国 FDA、巴西 ANVISA、韩国 KFDA 等多国认证，部分产品获得 ISO 13485 认证和 CE 认证，产品出口亚洲、欧洲、南美洲、非洲等多个国家和地区。公司围绕外科手术医疗器械逐渐丰富产品线，与明基三丰合资生产的医疗设备包括手术室吊塔吊桥、电动液压手术床、手术无影灯等。

吻合器是替代手工切除与缝合的医疗器械，由于安全及操作便捷等性质，在外科手术领域中应用广泛。近年来，随着现代微创手术治疗技术的普及与发展，对微创手术医疗器械的需求也随之扩大，吻合器可提高手术效率和质量、缩短康复时间、减轻患者痛苦，吻合器市场发展态势持续向好。预计到 2024 年全球吻合器市场规模将达到 115.09 亿美元。吻合器在我国外科手术中的使用率也不断提升，推动我国吻合器市场保持快速增长。预计 2024 年我国吻合器市场规模将达到 190.58 亿元，较全球吻合器市场同期年复合增长率高 10 个百分点。随着地县级医院吻合器的推广普及和保险覆盖人群比例的提高，吻合器市场将迎来高速发展。

腔镜吻合器在微创手术的普及过程中有较大发展空间，我国腔镜吻合器市场规模从 2009 年的 5 亿元增长至 2018 年的 55 亿元，复合增长率超过 30%，远超同期开放式吻合器市场规模的增长速度。微创手术的普及将拉动适配的外科手术医疗器械需求的增长，腔镜吻合器作为微创手术配套的高值医用耗材，市场规模也将随之迅速增长，发展前景向好。以腔镜为代表的微创手术逐步取代了传统手术，在部分三级甲等医院中，腔镜手术的占比已经达到 80%以上。在诸多微创手术种类中，腹腔镜临床手术经过多年的发展已逐渐普及到腹部外科、妇产科、泌尿外科、胸外科等诸多领域，手术操作从规则性切除向精准化切除方向过渡，手术质量不断提升。另外，腔镜吻合器未来的市场需求也将随着我国基层医疗条件的提高、诊疗效果的改善以及诊疗新技术的推广而持续攀升。公司预计2022 年 1-12 月营业收入4.85亿元至5.15亿元，同比增长 8.62%至 15.34%；预计实现净利润120亿元至1.30亿元，同比增长 8.04%至 17.04%。国内外主要企业：强生、美敦力、瑞奇外科、法兰克曼、派尔特、天臣医疗。