1.公司基本面信息

(1)公司业务概述

华工科技是一家成立已久的上市公司，经过2021年3月的校企改制后，公司的实控人变更为武汉市国资委。公司的营收规模在2022年达到了120.1亿。公司的感知业务板块中，传感器业务的营收增速超过了45%。感知业务分为传感器和激光全息防伪两个路径。传感器主要应用于家电和汽车领域，在家电领域占据了全球70%以上的市场份额。在汽车领域，公司已经进入了国内几乎所有主流的新能源汽车客户供应链。此外，公司还拓展了激光前期防伪业务，通过收购一家摩内住宿转运公司，将业务拓展到泛家电表面装饰和汽车内饰领域。

(2)光连接业务

光连接业务分为光模块和无线连接两大类。光模块分为电信类和数通类，其中电信类主要应用于4G和基站建设。公司作为国内第一个通过大客户认证的5G光模块供应商，在5G基站建设领域占据全球第一市场份额。然而，贸易争端和疫情影响导致国内五一建设进度不及预期，海外开拓也受阻。因此，公司快速转变策略，进军数据中心光模块和数控领域。公司认为现在是一个关键的窗口期，尽管进入客户供应链的机会相对有限，但一旦窗口期出现，就是一个良好的打开局面的机会。公司迅速抓住机会，在疫情后的北美osc展会上与客户进行了面对面的深度沟通和交流，并展出了全系列数据中心化模块产品，受到客户高度关注。目前多款产品正在北美头部客户送样验证的过程中，进展顺利。公司有望在今年底实现北美客户突破。

(3)无线连接业务

无线连接业务主要包括光猫路由器和小基站，其中小基站占绝大多数。由于受5G建设周期影响，交付规模有所缩减，导致该业务的毛利水平相对较低。然而，随着增收不增利业务规模的缩减，高端产品占比提升和海外业务拓展，连接业务的发展质量有望进一步提升。上半年连接业务营收下降了44%，其中光模块业务营收达到14亿元，其中数据中心光模块上半年营收突破了4亿元，达到去年全年水平，有明显提升。公司未来在连接业务方面的发展方向包括加速对北美市场的开拓和进入，以及瞄准新能源汽车智能化网联化方向发展。

(4)智能制造业务

智能制造业务的产品主要分为大功率和中小功率激光设备以及整体解决方案。由于激光作为加工工具在制造业广泛应用，受宏观经济和大环境因素影响较大。在整体宏观经济形势承压的背景下，制造业资本支出放缓。从去年到今年上半年，整个激光行业发展趋势显示受大环境影响，包括很多竞争对手在内的经营数据都出现一定下滑。然而，华工科技在其中表现较好，取得了一些亮眼的成绩。

2.其他投资者关心的内容

公司的营收在上半年出现了19.2%的下降，主要是因为小基站业务的营收下滑所致。

公司的感知业务中，传感器业务的营收增速超过了45%。

公司的传感器业务在家电领域占据了全球70%以上的市场份额，在汽车领域进入了国内几乎所有主流的新能源汽车客户供应链。

公司拓展了激光前期防伪业务，通过收购一家摩内住宿转运公司，将业务拓展到泛家电表面装饰和汽车内饰领域。

上半年激光全息防伪业务的营收和净利润下滑了34%和40%，但其在整体业务中占比不高，对整体经营质量影响有限。

公司在光连接业务方面，光模块业务营收达到14亿元，其中数据中心光模块上半年营收突破了4亿元。

公司计划加速对北美市场的开拓和进入，并瞄准新能源汽车未来智能化网联化方向发展。

公司的智能制造业务在整个激光行业中表现较好，取得了一些亮眼的成绩。

Q&A

Q：上半年华工科技激光全息防伪业务的营收和净利润分别是多少？与去年相比有何变化？

A：上半年激光全息防伪业务的营收是1.95亿，同比下降了34%，净利润是2,670万元，同比下降了40%。

Q：光连接业务主要分为哪两大类？在哪个领域具有竞争优势？

A：光连接业务分为光模块和无线连接两大类。光模块主要应用在电信类和数通类，其中电信类光模块在4G和基站建设上具有竞争优势。

Q：公司在5G基站建设光模块领域占据了全球第一的市场份额吗？

A：是的，华工科技是国内第一个通过大客户认证的5G光模块供应商，在5G基站建设光模块领域占据了全球第一的市场份额。

Q：光连接业务在海外的开拓受到了什么影响？华工科技采取了什么策略？

A：光连接业务在海外的开拓受到了贸易争端和疫情的影响，导致国内五一建设进度不及预期，海外开拓受阻。华工科技转变策略，进军了数据中心光模块、数控领域，并通过国内客户切入实现了数据中心光模块的批量出货，占据了头部互联网客户的供应链份额。

Q：公司在海外市场的开拓有何进展？为什么认为现在是一个关键的窗口期？

A：华工科技在海外市场的开拓进展顺利，通过参加展会和与客户面对面的深度沟通和交流，展示了全系列数据中心模块产品，受到客户高度关注。现在是一个关键的窗口期，因为今年一季度人工智能技术发展迅猛，客户需求大幅增长，华工科技有机会实现北美客户的突破。

Q：光音连接业务和无线连接业务的营收情况如何？

A：上半年光音连接业务的营收是18.39亿，同比下降了44%；光模块业务的营收是14个亿，其中数据中心光模块上半年营收突破了4个亿，有明显提升。无线连接业务主要包括光猫路由器和小基站，受5G建设周期影响，交付规模有所缩减。

Q：公司在连接业务方面的发展方向是什么？

A：华工科技计划加速开拓北美市场，研发1.6t和3.2t的产品，同时瞄准新能源汽车智能化网联化方向发展，布局车用网关等新产品，以实现新的业务增长点。

Q：智能制造业务的产品主要分为哪两大类？受宏观经济因素的影响如何？

A：智能制造业务的产品主要分为大功率和中小功率的激光设备以及整体解决方案。受宏观经济因素和大环境影响，制造业的资本支出放缓，导致激光行业整体发展下滑。

Q：公司智能制造业务在上半年的营收和净利润情况如何？与去年相比有何变化？

A：上半年智能制造业务的营收是14.7亿，同比下

Q：根据中报来看，华工科技的核心业务保持了较好的增长和利润提升，但像小基站和激光防伪这两个业务出现了下降，对下半年的展望如何？

A：下半年，小基站业务可能没有明显恢复，但四季度会有大的招标和交付，对下半年营收目标有一定影响。除此之外，其他业务持续发力，毛利水平提升，净利润增长预期没有太大变化。激光防伪业务受行业需求影响，下滑的情况可能不会快速扭转，但该业务的影响相对较小，不会影响整体经营状况。主要增长来源为传感器业务和智能制造业务。传感器业务在上半年完成了新厂产能扩充，下半年有追赶；预计全年营收接近40亿。激光智能制造业务在下半年有缓慢恢复的趋势，新产品开发和国产替代可以弥补三c消费电子业务的下滑影响；中小功率业务降幅不大。智能制造业务下半年表现预计更好，订单情况良好，装备行业和海外销售增长，成为重要增长点。连接业务如能实现海外客户突破，对今年贡献较大。

Q：今年华工科技的国内业务增速如何？对高费率光模块的需求情况如何？

A：今年华工科技的国内业务增速非常明显，特别是在国内的数通类业务方面会有明显的增长。国内对高费率光模块的需求也在逐步提升，华工科技在国内已经占据了较大的份额，并与国内大客户保持良好的合作关系。

Q：公司在国内的光模块业务情况，包括电信和数通方向的产品系列和合作关系。对未来国内400G需求的看法如何？

A：在国内需求方面，电信测是华工科技传统优势领域之一。今年上半年，电信类光模块的营收大约是7亿多。虽然受到5G建设周期的影响，电信类业务增长不会特别大幅，但也不会明显下滑。华工科技主要增长点在于数据中心光模块方面，今年上半年连接业务的增长主要来自光模块业务的贡献。华工科技已经进入了像字节跳动、阿里、京东、美团等头部互联网客户的供应链，与运营商和设备商也有良好的合作关系。虽然市场上关于400G需求的传言可能不准确，但华工科技与客户保持良好合作，正在积极进行400G和800G国内客户产品的验证和布局。下半年这一块也会对华工科技有一定的贡献。长期来看，随着国内客户需求的提升，只要国内客户有需求，对华工科技都会有良好的带动作用。

Q：关于海外市场，华工科技在香港和硅光产品方面有突破的计划，请问目前比较主力的产品是哪一款？

A：目前华工科技在海外市场主力产品有两款，一款是800G的疏通产品，另一款是400G的相干产品。800G疏通产品包括多种类型，如eml、硅光方案等，针对不同客户需求进行测试。400G相干产品是华工科技与友商相比具备技术领先特点的产品，能在长距离传输中实现更远的距离。这两款产品都是今年华工科技在海外市场重点推广的产品，其中400G相干产品单价较高。虽然量上不及800G产品，但单价较贵，大约在4000~6000美元之间。

Q：关于海外订单的情况，今年是否会有较大比例的订单？收入的确认主要在今年还是明年？

A：目前截止到上半年，华工科技在海外市场收入大约是三四千万美元，主要来自原有产品。新产品目前仍在验证阶段，验证周期可能需要6个月的时间。目前的进展比较顺利，但最终能否实现还要根据后续验证结果来看。至于收入的确认时间，可能要看最后的验证结果，如果顺利的话，今年可能会实现一些小批量的订单。华工科技已经进行了上游芯片和产能准备，为进军北美市场做好准备工作。

Q：今年华工科技的收入贡献会有限吗？

A：是的，今年可能由于订单量较小，收入贡献会比较有限。所以我们觉得今年重点是要把重要的事情做好，因为白云客户今年难得能有这样的一个新增供应商这样的一个需求诉求，所以这个机会是非常重要的。

Q：如果能够进入华工科技，对未来公司的发展会有什么提升？

A：如果能够进入华工科技，前面的客户会重视长期合作，这将对未来公司的发展起到非常重要的提升。北美市场是一个非常好的市场，它在算力的需求方面会有更大的需求，未来还有可能进军海外市场。

Q：进入海外市场对华工科技来说有什么好处？

A：进入海外市场对华工科技来说是一个更加广阔的市场，并且相对于国内市场，海外市场的毛利、盈利水平更高。虽然我们现在还没有进入海外市场，但我们可以看到友商已经能够实现较高的毛利率。所以进入海外市场对华工科技来说是一个非常好的机会。

Q：如果能够顺利进入海外市场，对华工科技的毛利会有什么影响？

A：如果能够顺利进入海外市场，除了收入的提升外，华工科技的综合毛利也会明显提升。即使产品价格有一些降低，但相比毛利水平，我们依然会处于一个比较好的状态。所以今天重点是要把能够进入海外市场的事情做好，落地实施。

Q：咱们车载PPC这块的业务为什么能做到60%以上的续贷率？

A：因为我们在技术领域有国家级的敏感陶瓷和实验室，我们的产品在温度类传感器领域有应用，包括空调中的传感器产品。在空调领域，我们深耕多年，而且我们的产品在空调加热领域是刚需，无论是贵的车型还是便宜的车型都需要配备空调加热器。因此近几年这块业务增长快，而且产品的价值量也更高。

Q：公司的汽车业务增长快吗？

A：是的，华工科技的汽车业务增长非常快。去年我们的汽车业务营收达到13亿元，今年依然保持高速增长。我们已经有上游多家车企下达了订单，今年订单规模可能达到30-40亿元。我们已经完成了第二轮产能扩充，下半年交付能力会更强。明年我们也预计会有相应需求的增长。

Q：公司在5G和网络建设方面的进展如何？

A：华工科技从模块到终端设备，都在5G和通信领域有所准备。在电信车和5G网络应用方面，我们是国内的首家供应商，并且在国内大客户中的份额很高。在5G网络建设和数据中心建设方面，我们也做好了相应的产品布局，并与国内设备商和云厂商对接，提供售后服务。所以在5G和网络建设方面，我们在国内做得很好。

Q：公司在哪些领域有研发实力？

A：从光连接、激光晒白牙到传感业务，华工科技在这些领域都有非常强劲的研发实力。

Q：公司近两年有哪些变化？

A：华工科技在消息改制完成后，焕发了一种新的创业激情和动力，公司整体活力焕发，保持持续向好的平稳增长态势。