消息面上，特斯拉可以将电动汽车的几乎所有复杂底盘零件压铸成一个整体，而非仅压铸约400个零部件。

一体化压铸技术是压铸技术的新变革，通过将需要组装的多个独立的零件经重新设计，并使用超大型压铸机（6000T以上）一次压铸成型，直接压铸成完整的零部件，并且与传统压铸产品功能保持一致。汽车的传统制造工艺主要包括冲压、焊装、涂装、总装等4个环节，而一体化压铸则对传统的压铸技术进一步简化，将冲压和焊接融合只一个步骤，大幅度降低了制造成本，提高生产效率。
据中国汽车工业协会统计，2022年我国新能源汽车的产量为705.8万辆，同比增长96.9%；销量为 688.7万辆，同比增长93.4%。由于新能源汽车自重大，为了提升续航里程，车身轻量化发展势在必行，一体化压铸会使整车质量减轻10%，而纯电动汽车整车重量每降低10%，平均续航里程将增加5~8%。目前新能源汽车已经成为一体化压铸技术的主流客户，其产销量的增长将拉动一体化压铸市场需求。
值得注意的是，之前追随特斯拉加入一体化压铸队伍的，大多是蔚来、小鹏、理想等一众新能源车企，传统车企身影寥寥。如今除了丰田，通用汽车、现代汽车、沃尔沃汽车等也开始谋划采用这一技术。
落实到整体产业链上，国泰君安认为，上游由免热处理铝合金材料、压铸机和压铸模具组成，一体化压铸模具毛利率40%，净利率20%，单环节利润最高，技术壁垒最高，格局分散；中游为第三方压铸厂和自建产线的整车厂，该环节竞争激烈，少数具有核心优势的铝铸件供应商占据大部分中高端车型的配套市场；下游则直接对接主机厂。
民生证券也指出，一体压铸产品有望从后底板产品拓展至前舱、中底板、电池托盘等相关零部件，建议关注爱柯迪、旭升集团、万丰奥威、瑞鹄模具、美利信、嵘泰股份、博俊科技、多利科技、祥鑫科技、华达科技、文灿股份、广东鸿图、立中集团、力劲科技、伊之密、星源卓镁、合力科技。

【中泰汽车 何俊艺团队】美利信：重点提示“打铁”板块胜率赔率最优标的，#当前位置该出手时就出手

[太阳]“打铁”板块仍是汽零景气细分领域。市场普遍认为打铁格局加速变差，但#核心是空间足够大、产品线足够多、整车下游分散带来的，具体到细分领域，各家在产品及客户策略上都是#差异化竞争。核心选股思路是能持续长大的公司，#能长大的两个核心客户盘子+布局的业务条线前景，前者决定了量和盈利，后者决定了业绩天花板。我们认为美利信二者优势兼具，是具备能快速长大的优质潜力股。

[太阳]公司质地优秀，底层加工工艺、模具能力较强，客户基本盘优质，绑定Tesla、Byd、华为车Bu、Nio等快速成长的新势力。在产品上，公司目前已规模化放量的是三电壳体等新能车标配件，后续重点布局整个大新能源板块以及一些渗透初期的领域，包括储能、镁压铸、一体压铸、智能驾驶等。汽车业务这两年进入加速收获期，迎来品类和客户双轮驱动下的量价利齐升。

[太阳]市场三大核心预期差：
市场普遍认为公司通信业务处于周期下行，我们认为公司的通信业务具非常强的确定性和一定的成长性，原因：公司是通信基站壳体件龙头，绑定两家全球主设备商TOP2爱立信和华为，兼具内销和出口，海外5G渗透率还很低景气非常好，且海外工厂推进后通信业务的客户还会有新变化

市场普遍认为公司属于二线备胎，我们认为公司是纯增量进攻者，一体化压铸及壳体能力是一线非“备胎”

市场普遍认为公司盈利较弱，我们认为跟同行上市公司相比公司业务起步时间晚（05年后基本上才正式进军汽车和通信）早年主要重点在发展通信，汽车业务过去处于客户、产品调整阶段，随着新能源业务放量盈利将迎来改善，22-23H1已持续验证盈利改善。

[太阳]#估值怎么看？
23年2.8亿利润，24年3.9亿利润，2年CAGR接近35%，当前PE 23年仅23X、24年17X，低估，公司1年期合理估值25X，由于绑定成长性客户和布局新兴领域阶段性可以拔估值，当前位置重点提示‼ S多利科技(sz001311)S S广东鸿图(sz002101)S