10.24全国人大常委会批准23年中央预算调整决议，明确中央财政23Q4增发万亿国债。

中央财政发力，24年基建投资增速有望持续高增。我国23Q3实现GDP同比4.9%，高于市场预期，经济已呈现向上修复态势，但同时地产投资降幅依然较大，经济修复基础仍不稳固，基建投资发力必要性仍高，此次计划发行的万亿国债着力支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，有望支撑基建投资维持较高增速，支撑经济修复态势。万亿国债23年拟安排使用5000亿元，结转24年使用5000亿元，考虑到23年底天气转冷影响实际工作量形成，国债资金有望在24年起集中发力，为明年实现经济较好增长打下基础。

特别国债发力八大方向，重点关注水利管道、水泥和减隔震投资机遇。据财政部，特别国债资金将重点用于八大方向：【灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。】近年来厄尔尼诺现象频发，特别是23年京津冀区域遭遇历史罕见特大暴雨，特别国债或将对受灾区域的灾后重建、防洪治理、城市排水防涝能力提升进行重点支持，我们重点推荐受益于特别国债发行、水利建设提速的塑管龙头【伟星新材】【公元股份】，关注复合管道龙头【中国联塑】【东宏股份】、PCCP管道龙头【青龙管业】【韩建河山】【国统股份】等。特别国债重点支撑的水利及市政项目工程也有望托底水泥需求企稳，重点推荐【海螺水泥】【华新水泥】【上峰水泥】【塔牌集团】等。建筑减隔震技术应用是抵御地震自然灾害的重点，当前减隔震行业压力核心在地方财政问题，此次增发国债且全部安排给地方直接或将缓解建筑减隔震资金链条压力，加快龙头业绩释放，重点推荐【震安科技】。