会议要点

1. 经营与开采进展

主力矿山扎西康矿山：营业收入96%来源于扎西康，主营铅锌气银采选，年处理矿石60万吨，产能设计60万吨，运营稳定。

尼宝金矿：公司持股40%，储量59.14吨黄金，分露天采和地下采，露天矿年底预计开始正式开采，设计年处理矿石30万吨，产量400-500公斤；地下矿设计年处理矿石量100万吨，建设期两年半，明年启动基础建设。

塔金项目：年处理矿石150万吨，锑金矿和黄金主要产品，计划明年达产，理想产量1.6万金属吨锑和2.2吨黄金。

2. 金银矿业成本与产能展望

金矿成本：单吨完全成本200元/克；锑矿处理因回收率过低暂停，仅处理金矿石，预计产能满足日加工6000吨矿石。

明年预期金矿达产，每日处理矿石能力从5000吨提升至6000吨，当前阶段项目备件库存完善，降低设备故障对生产的影响。

西藏矿山业务稳定进行，尽管环保要求严格，但企业生产未受影响；四季度黄金矿石产量约100公斤，优先开采品位较高的区域，明年可能进一步提高产量。

3. 产能提升及挑战

华钰矿业规划：公司原计划产量是每月100公斤，年产量达1.2吨；明年目标产量提升至两吨，预计T矿的产量达1.6万吨。

生产能力和问题解决：公司已于10月中旬解决T矿回收率问题，预计在三四月份能够对产量作出贡献，安全库存已准备充分，备品备件不会影响明年达产目标。

产能提升：原矿品位提高带动金产量上升，明年重彩矿为主，产量提升有望；目前选矿厂处理原矿能力已达6200吨，2月份达产无忧。

4. 四季度经营展望

四季度生产情况相较三季度有所改善，铅锌产量预计约5000吨，铁产量维持正常。

对于转债未来下修转股价格，将遵循募集说明书规定，需召开董事会审议。

锑矿未来供需格局看好，预计价格至少稳定不降，可能轻微上涨；金属价格预期上涨，因供不应求。

Q&A

Q：公司目前金矿和锑矿的单吨成本分别是多少？

A：对于金矿，我们目前的完全成本大约是每克200元。锑矿方面，由于之前加工回收率过低，目前已经停止加工。目前我们主要处理的是金矿石，其金属平均成本大概在每吨21,000元左右。

Q：塔金金矿产量爬坡有预期吗？目前的生产状况如何？

A：我们预计明年能够达产。今年由于是第一个海外项目，加之是全新建设的矿山，我们在管理上面临了一些挑战，比如库存备品备件可能会影响生产。但基于今年的经验，我们预计到年底，备品备件应该都会齐全。目前矿山的产能在每天5,000吨，有时候甚至可以达到6,000吨。所以明年达产应该没有问题。

Q：西藏项目在高海拔地区和环保要求严格的情况下的生产运营情况如何？

A：西藏项目确实面临着严格的安全和环保要求，政府检查也比较多。但这是一个成熟的项目，自2016年开始生产至今已有六七年时间，因此我们在安全和环保方面投入了大量关注，并做得比较好，目前对公司的生产没有太大影响。

Q：全年以及第四季度的锑和金的产量情况如何？

A：公司原计划在11月和12月生产锑矿石5200吨，但9月份发现回收率低于50%，导致效率过低，因此暂停了锑矿的生产，预计明年才会有锑矿产量。至于金矿，由于9月底才开始开采土尔波矿区的地下部分，且采矿场还未完全形成，目前以露天矿为主。根据目前情况，第四季度金矿产量大约在100公斤左右，等到明年采矿场形成后，以洞内部分原矿为主且品位较高的矿石会提升黄金的总产量。

Q：公司今年的金产量预计是多少？明年的金产量能否实现大幅增长？

A：今年的金产量由于9月末才将动态这一块打通，因此产量还没有全部形成，量相对较少。明年的金产量预期会有显著提升，主要是因为我们之前加工的原矿主要来源于露天采掘，品位相对偏低，而明年则将以地下矿为主，原矿的品位提升之后，金产量会相应上升。

Q：明年预计什么时候能达到金产量的完全达产状态？是否存在因备品备件等问题而影响生产的风险？

A：明年从2月份开始基本就能够达产。今年由于备品备件和原材料准备的问题，存在生产中断的情况，但明年不会因为备品备件缺乏停产。目前已经做了一些准备工作，例如安全库存准备得很充分，以及选矿厂有时能够处理的原矿量可以达到6200吨。因此，可以期待明年2月份能够达到日常生产的理想状态。

Q：公司计划的产量是多少？目前金产量爬坡情况如何？

A：公司明年的产量计划是金产量达到两吨，铜也计划达到1.6万吨。金产量的爬坡情况和达到计划产量主要取决于原矿品位的提升，目前年化产量已经超过一吨。

Q：塔金项目何时能够贡献产量？

A：预计塔金项目将在明年三四月份开始贡献产量。

Q：关于采矿证的情况，公司何时能够拿到正式的采矿证？

A：这个问题现在无法给出确切的答复。公司已经向政府提交了相关资料和建议，但是目前还没有收到政府的反馈。一旦拿到采矿证，公司有信心在一个月到两个月内实现正式生产的能力。

Q：公司未来在探矿和采矿权方面有何计划和展望？

A：公司正办理探矿权向采矿权转换的相关手续，估计在动产和露天矿块正式启动后，手续也可能获批。目前探矿证范围内公司一直都有进行勘探工作，采矿权证范围内的产量足以支持公司生产七八年。

Q：公司最近的生产经营情况怎么样？

A：华钰矿业的国内业务在最近一段时间保持稳定。三季度的时候，我们生产了1600吨的锑（Sb），1.4万吨的锗（Zn），1.2万吨的铅（Pb）和44吨的银（Ag）。第四季度的生产经营情况预计会比三季度要好一些。预估的产量大概是锑、铅、锌各5000吨左右，而铁的产量也处于正常水平，大约是600吨。整体来说，生产经营状况正常。

Q：公司将来是否会考虑下调可转债的转股价格？

A：关于可转债转股价格的问题，我们会根据规定进行，达到转股价格下限以下时，公司需要考虑是否下调转股价格。在公司转股价格触及到80元以下，我们会根据募集说明书的规定，召开董事会来审议这个事宜。如果需要修正，我们将完全按照相关规定来执行。

Q：公司后续在资本运作和分红方面有什么规划？

A：对于华钰矿业的后续资本运作，我们主要集中于项目的发展情况。以我们在2020年收购的医保项目为例，我们持股40%，但实际控制权归广西地运。按照协议，一旦项目进入开发阶段，公司将考虑进一步的收购以取得控制权，这将通过资本市场完成，可能通过非公开发行或可转债来筹集资金。至于现金分红，由于公司近两年来收购了多个项目，资金压力较大，我们将根据明年的实际情况来决定。

Q：公司如何看待明年锑矿的供需格局？

A：锑矿方面，我们看到产量在近几年有所下降，但需求依然稳步增长，包括传统行业和光伏部门的需求。因此，我们认为明年锑的价格至少不会下降，可能还会有所上涨。

Q：针对T（金属）的市场供需情况和价格走势有何看法？

A：由于安全环保政策收紧，加上一些矿山的产量和品位都在下降，资源逐渐枯竭，所以市场呈现供不应求的局面。因此，我们认为T金属的价格将会上涨。