会议要点

1. 当前经营情况解析

公司概况：皖新传媒主要负责图书发行业务的运营，而其上游时代出版公司负责出版业务，两者业务分开。

公司位于安徽合肥，与其他出版发行公司的区别在于出版与发行业务的分工。

2. 多元化经营布局

文化消费业务：公司拥有800多家线下书店，正逐步提升规模与标准，转型为文化消费综合体；数字化体验和潮品成门店主打，2021年表现良好。线上渠道亦在扩展，如少儿电商快速发展，智慧书房等APP服务线上会员。

教育服务业务：稳定的教育图书配送业务得政策支持；2021年发力市场化教辅，取得业绩提升，且省内渠道优势明显，助推新产品推广。

现代物流业务：为前两板块提供支撑；现转型升级，包括仓储、冷链等服务，并尝试预制菜项目。

3. 持续增长解析及税优政策展望

市场化教辅产品：公司着力推广新的教辅产品，如科学课课练、课后阅读材料，有增长逻辑，未来市场空间广阔，特别是在高中阶段市场覆盖率未饱和。

教育服务专业体系与校园门店：公司正在扩大教育服务专员团队，同时在重点中高校布局校园门店，以加强与民营书商和线上渠道的竞争，提升服务覆盖率和市占率。

所得税优惠政策变动：目前所得税具体政策指引尚不明确，但公司在财务和策略上做好准备，积极应对潜在的税收变化，并致力于提高投资者回报。

4. 回购策略与数字化转型

出版板块历史上回调幅度大，公司采取积极策略应对，税收影响待明年进展更新。

公司通过股票回购稳定股价，截止到12月31日已完成一定数量回购，但具体情况建议查阅公司公告。

数字化转型方面，公司重点在智慧阅读平台提升与美丽科学线上教学平台推广，同时注重教育终端产品，如学习机和教育机器人的开发与推广。

5. 创新业务与税策应对

AIIP及创新业务方面规划：与优质合作伙伴进行AI大模型方面的合作，共同打造新业务垂类模型，提升业务数字化能力。

应对税收政策变化策略：考虑合理税务策略和积极分红，同时增强公司运营业绩，寻找优质项目来提升公司基本面。

学习机产品战略：重点利用线上线下渠道推广学习机，丰富内置自研内容，销售华为制造硬件实现利润，未来走知识付费道路，价格竞争力强，内容以安徽省教材为主。

6. 科学课程推广计划

皖新传媒将自24年起主要推广‘美丽科学课程’至安徽省内，具体推广学校数量和营销计划尚待明确，计划细节将在Q1具体说明。

推广的科学课程与AI技术结合，服务平台价格为5万元/两年，价格在学校的负担范围内，能有效解决需求。

科学课程在安徽省内小学拥有与英语等科目相当的地位，因公司具有新华书店国企背景和长期服务经验，产品推广速度预计将快速。

Q&A

Q：公司的业务板块都包括哪些方面？其中文化消费的线下书店有何新举措？线上渠道如何布局？

A：皖新传媒共分为三个业务板块，包括文化消费、教育服务和现代物流。在文化消费方面，公司拥有遍布全国的约800多家线下书店。书店的运营正在逐步提升规模和标准化，从单纯书籍陈列的1.0时代升级到2.0时代，发展为文化消费综合体。店内除图书外，引入文创产品、动漫、餐饮等多元因素，更注重数字化体验项目以吸引年轻顾客。至于线上渠道，皖新建立了一系列平台提供服务，如少儿电商、相关小程序、智慧书房APP，为新华书院会员等提供线上快捷服务。并有主题图书、政企服务等业务模块，服务全省乃至全国读者。同时公司运营的方块游戏平台致力于知名单机游戏品牌的运营，并将成为公司未来发展的侧重点之一。

Q：教育服务板块的业绩表现如何，未来发展目标是什么？有哪些新产品？

A：教育服务板块的业务基础依托安徽省内K12阶段教材教辅的单一采购源。这块业务得到一定程度的政策保护，是公司教育图书方面的基本盘。公司注重发展市场化教育辅导图书，通过研发和发行新产品，取得了突破，提升了定价和配套率，这是今年1-9月份业绩明显提升的主要原因。公司有1.6万所中小学的渠道优势，并通过这些渠道销售教育装备和其他教育产品。核心逻辑是立足优质渠道，无论是集成还是自研的数字教育内容和教学辅导图书，都能融入这些渠道。例如，公司推出了针对科学课的数字化教学平台晚星，还有与华为合作的学习机以及针对幼儿园的晚星珠子机器人等新产品。

Q：现代物流板块的当前业绩如何，公司在这方面有什么新尝试？

A：现代物流板块最初是服务于前两个板块的图书物流支持，但随着公司发展，已扩展至仓储物流、冷链物流等领域，包括为联想笔记本提供配送服务。公司最近正在尝试预制菜项目，这些构成了现代物流板块的业务基础。

Q：公司未来的发展目标和策略是什么？在市值管理和投资者关系方面有何计划？

A：公司的发展目标主要聚焦于深化和实行传统业务，使其在基础上实现增长。在IP和人工智能领域，公司也制定了自己的发展目标，未来几年将持续推进。今年三季报业绩较好，展现了公司在经营业绩方面的突出表现和对市值管理的积极态度。公司未来将更加注重利润，强化投资者关系管理，扩大市值管理，预计在新领导到任后，公司将在市场上开展更多动作，分享更多好消息。

Q：怎么看待皖新传媒在市场化教材教辅上的可持续增长？

A：皖新传媒在市场化教辅方面能够持续增长的原因主要包括教辅配套率的提升、教科课程配套的改进、针对安徽省相关政策的响应，以及与广师大和北师大合作推出的课后阅读系列产品。目前公司正处于这些新产品推广的初期阶段，渗透率和覆盖率仍有很大的提升空间，特别是在高中阶段，公司的市场化教辅覆盖率还不高。公司积极扩大教育服务专业体系，建立校园门店以更贴身地服务学校、学生，以此与其他书商或线上渠道竞争，满足学生在校园内的各种需求，未来还有很广阔的市场空间可以开拓。我们认为主营业务将持续增长，并且市场空间广阔。

Q：最近投资人关注的所得税优惠政策的情况有哪些更新信息？

A：目前还没有明确的政策指引来说明未来出版发行行业尤其是国有企业所得税的征收细节。尽管如此，皖新传媒在财务方面已做好充分准备和安排。公司在等待政策明朗化，明年一季报之前可能会有具体的方向。针对潜在的税收变化，公司正在探索各种资本运作策略，包括股权合作、市值管理等方面作出努力。此外，尽管投资者可能期待公司在分红率上有所提升和在业绩方面的更好表现，但具体情况存在不确定性。公司将尽力弥补由所得税政策变动带来的影响，一方面运用合理方式进行税负规划，另一方面努力提高公司利润，增厚投资者回报。我们将坦然应对税收变化，并采取积极措施增加投资者回报。

Q：目前传媒板块和出版板块出现较大幅度的回调，市场对此有怎样的反应？对于"皖新传媒"未来的税收影响，公司有何应对策略？

A：确实市场对传媒板块和出版板块的回调反应较为悲观，这在历史上比较少见。对于未来的税收影响，公司正积极寻找应对策略，并做最坏的打算。当前的市场已经充分反映了这些情况，尤其是对未来潜在税收影响的担忧。我们将等待未来的更新进展，并持续跟踪分析这一问题。

Q：公司最近进行了回购操作，能否介绍一下回购的进展和主要思路？

A：皖新传媒在国企中进行回购还是比较罕见的情况。至于回购的进展，截至12月31日的详细情况已经通过公告发布。我们的回购思路是在回购金额约为2亿到4亿，通过回购操作稳定股价走势，而非一次性拉升股价。我们希望在股价下跌时借此机会稳住下跌趋势，或在盘面显示股价有上升趋势时稳定这一趋势，主要是为了稳定趋势。我们不会在短时间内用光资金造成大幅波动。回购策略旨在逆转或提升稳定上升的趋势，并不断美化股价图像。这将是我们坚持的回购原则，以反映公司的实际价值。

Q：公司在数字化转型及其它未来规划方面有哪些动作？

A：在数字化转型方面，我们重点推广智慧阅读平台，提供平台服务和新产品，并建立线上服务平台。我们还会继续扩展美丽科学线上教学平台。这个平台帮助小学科学教师改进教学方式，并提供丰富的教学资源。此外，我们将推出配合华为C5平板的学习机，并嵌入我们自研的教育内容。还会重点推广用于幼儿园的晚星柱子教育机器人。这些设备和内容将是我们在2024年推广重点。

Q：公司在创新业务方面，特别是人工智能和AI大模型合作，有哪些计划？

A：我们计划与优质的合作方共同打造基于新业务垂类的AI大模型。当前的业务相对传统，数字化程度不高，因此我们希望建立与AI领域优质合作伙伴的关系，共同开发针对各自业务的垂直小模型，这是一个我们持续推进的方向。未来的努力将集中在通过数字化转型提升决策和数据整合能力。

Q：如何应对未来的税收政策变化？是否会考虑进行额外分红？

A：我们会将额外分红作为对未来不确定税收政策的一种应对选项。我们的策略是通过提升业务经营业绩、在资本市场寻找优质项目来加强公司基本面，并积极推动年终分红。未来的目标是实现更高分红，尽管存在不确定性，我们会积极推动这一目标。

Q：公司与华为合作的学习机进展如何？销售模式是什么样的？

A：目前已经开发出学习机产品，Q4处于试运营阶段。预计在2024年全年，会使用线上线下渠道全面推广学习机。在内容方面，我们会持续更新自研内容，丰富学习机业务生态。硬件是华为生产的，我们采购后进行销售，销售价格为1499元，其中已加入家长监控系统，确保仅能使用指定的教育APP。第一阶段，公司主要通过硬件销售获取差价盈利，利润空间比较客观。未来可能会更倾向于知识付费模式，这将是公司整体定位和发展方向。

Q：学习机的定位和差异化策略是怎么样的？

A：价格方面，我们的产品比同类产品具有优势。内容上，我们的学习机主要满足安徽省内孩子的需求，包括针对安徽省教材教辅的课程精讲。长远来看，我们会在内容和价格上实现与其他公司产品的差异化。同时，我们的渠道相对丰富，有利于产品的销售和推广。

Q：公司在安徽省内的美丽科学课程未来的推广计划以及收入预测能否提供一些细节？同时，在其他省份的推广情况如何？

A：美丽科学课程与AI的结合比较顺畅，明年计划重点在安徽省内推广。对于具体的推广学校数量和每个学校的付费金额，目前还没有一个准确的测算。不过服务平台的价格大概是5万元，这个价格为期两年，每个学校都能采购得起，能够充分解决需求。在安徽省内，科学课相当于第四门主课，学校对我们线上学习平台或线下科学课练的需求热情较大。目前省内我们有渠道优势，所以推广相对顺畅。其他省份的推广情况目前不详，但是我们计划未来会在更多的城市进行推广，尤其在深圳和合肥的覆盖率已经比较高。考虑到我们有新华书店国企背景和长期服务学校的经验，无论是线上还是线下产品，我们都能很好地满足教师和孩子的需求，所以推广速度应该会很快。还在计划中的是将科学课课练产品进一步扩展为一教一辅的模式。具体的计划和预期数字将在第一季度（Q1）更详细地透露。