会议要点

1、公司业绩与产品销售

· 公司2023年实现销售收入19.46亿元，净利润4.12亿元，分别同比增长7.41%和16.85%。锻造主轴出货量为998万吨，铸造主轴为1.7万吨，工业锻件为2.58万吨。

· 风电业务方面，公司推进铸造一体化，实现锻造主轴和铸造主轴的多元化发展。东营重装项目投产后，制造业务迅速发展，具备了20兆瓦机型主轴产品的生产能力。

· 其他终端件业务方面，公司加大开发力度，尤其是精密轴类产品，2023年新开发国内外客户40余家，销售收入2.9亿元，同比增长67.88%。

· 轴承业务方面，公司投资设立了金利周成科技山东有限公司，并取得辽源市科学技术研究所有限公司的控股权，积极拓展轴承业务。

2、盈利能力与成本控制

· 2023年公司毛利率有所提升，主要由于原材料价格下降和高盈利产品占比增加。2024年第一季度毛利率保持稳定，锻造主轴毛利率超过30%。

· 铸造主轴毛利率受东营项目投产初期影响，成本较高，但预计随着产能提升和产品结构优化，毛利率将逐步提升。

3、资本开支与产能扩张

· 公司计划投资27亿元建设28万吨大型高端锻造锻件产能，分三期进行，第一期预计产能8万吨，第二、三期分别增加10万吨和10万吨。

· 东营工厂关键设备已转资，预计全年产能8万吨，随着产能释放，盈利能力预计将逐步提升。

4、原材料价格与市场展望

· 原材料价格波动对公司成本影响较大，公司保持关注并适时调整策略以应对价格变动。

· 2024年海外市场需求预计将增长，公司出口占比30%，预计市场占有率将提升至53%。

5、产品定价与市场策略

· 公司采用成本加成的定价策略，对于新产品进行报价后，经过商务谈判确定价格。在原材料价格大幅波动时，公司可与客户重新谈判价格。

6、滑动轴承业务发展

· 公司在滑动轴承领域进行了材料端、设计端和生产端的布局，目标是进入齿轮箱滑轴市场，并最终实现主轴轴承的以滑代滚趋势。

7、管理层总结与展望

· 公司管理层对短期业绩压力表示理解，但对公司长期发展保持乐观。强调铸造主轴业务正处于爬坡阶段，预计未来将逐步提升。同时，公司在工业和轴承业务上的布局预计将带来长期增长。

Q&A

Q：公司2023年度及2024年一季度的业绩情况如何？

A：公司在2023年实现了销售收入19.46亿元，净利润4.12亿元，分别较上期增长了7.41%和16.85%。其中，锻造主轴出货量为99.8万吨，铸造主轴为1.7万吨，工业锻件为2.58万吨。

Q：公司在风电业务领域的进展和未来规划是什么？

A：公司在风电业务领域持续推进铸造一体化，推动产品多元化发展，实现了锻造主轴和铸造主轴的双重发展。公司提升了对客户新机型的覆盖率，包括行业领先的八兆瓦锻造主轴。随着东营重装项目的投产，制造业务迅速发展，已具备20兆瓦机型铸件产品的生产能力，并实现了东方电器18兆瓦轴系产品的开发和供货。金雷重装成功中标了多个大兆瓦风电组件项目，标志着公司在大兆瓦风电组件开发方面取得突破。

Q：公司在其他终端件业务方面的表现和客户开发情况如何？

A：公司在其他终端件业务方面，随着产能的持续释放，加大了产品开发力度，尤其是大型化后对锻造产能进行了重新规划。公司新开发了国内外客户四十余家，客户涵盖多个行业领域。在竞争激烈的宏观环境下，实现了经济投资大幅增长，其他铸锻件行业销售收入达到2.9亿元，同比增长67.88%。

Q：公司在轴承业务和高端关键产品方面的发展情况如何？

A：公司投资设立了全资子公司金利周成科技山东有限公司，专注于轴承及零部件的研发、生产和销售。此外，公司取得了辽源市科学技术研究所有限公司的控股权，该公司主营业务为塑料和高分子复合材料制品。公司积极与轴承设计方面的专家沟通，标志着公司向轴承业务发展的新篇章。在其他高端关键产品方面，公司已积累了数百家优质客户，其他精密轴产品收入保持高速增长，有望成为公司的第二产业。为进一步拓展市场，公司在济南市大东区投资建设高端传动装备科创产业园项目，项目规划建设分为三期。

Q：和接入会议？

A：会议助理会播报提问方式，投资者可以根据指示接入并提出问题。在示例中，与会者询问是否可以听到，与会者确认可以听到，表明提问和接入系统运行正常。

Q：公司2023年的盈利能力环比波动的原因有哪些？

A：2023年公司的盈利能力相较于2022年有所增长，毛利率提升显著，主要原因包括原材料价格的下降和产品结构的优化，盈利能力较高的产品占比增加。对于2024年第一季度，毛利率波动不大，尽管发货量有所减少，但公司为后期集中发货做了储备，毛利率仍保持在30%以上的水平。铸造方面，由于发货量受到影响以及东营项目投产初期加工费用较高，导致下半年及2024年第一季度毛利率受到影响。

Q：关于公司计划建设的28万吨大型高端锻造锻件产能，其战略意义及建设进度是如何规划的？

A：该投资规划是基于锻造产品大型化趋势，以及公司在船舶、矿山机械等行业的大型锻件需求增加的背景下制定的。项目总投资约27亿，分三期进行。第一期将上马15000吨压机，预计产能达8万多吨；第二期将增加炼钢产能，预计新增10万吨；第三期将完善机加工设备，预计再增加10万吨产能。第一期计划一年内完成，第二期将在第一期投产后开始，整个项目旨在充分利用公司在加工能力、客户储备和订单产品种类方面的优势。

Q：东营工厂目前的投产进度如何，预计全年产能能达到多少？

A：东营工厂的关键设备已经到位，产能正在逐步释放。上半年预计产能为3万多吨，下半年预计产能将提升至5万吨，全年预计产能约为8万吨。

Q：东营工厂的铸造认证情况如何？

A：东营工厂已经形成了26万平方米的建筑和各类加工设备，并通过377认证。目前已经有包括西门子、金风、远景、上电、韵达、东方电器、海装等在内的八家客户完成了审核认证。

Q：东营工厂的设备折旧情况如何？

A：2023年东营工厂的设备折旧大约为两千多万，由于设备是从去年九月份开始陆续转资的，包括厂房、办公楼和土地等在内的资产折旧也已计入成本。

Q：关于金雷股份2024年一季度收入和盈利下滑的原因，以及存货增加的情况？

A：公司2024年一季度收入和盈利下滑主要由于产品装机的季节性因素，尤其是国内一季度装机量较低，加之春节假期影响。此外，去年一季度由于中标量大，发货量异常高，而今年则回归正常淡季水平。存货增加至八个多亿，主要是由于锻造产能紧张，全年满负荷生产，但发货节奏受到季节性因素影响。

Q：东营重装的产量和产能情况，以及对2024年一季度毛利率的影响？

A：东营重装的产量和产能尚未完全释放，导致一季度毛利率下滑。主要原因包括设备折旧费用增加、人工成本较高以及新产品投产初期的成材率和合格率尚未达到最优。预计随着生产节奏的加快、人员熟练度提升以及工艺优化，东营重装的盈利能力将逐步提升。

Q：东营重装的折旧费用情况，以及对季度盈利的影响？

A：东营重装的折旧费用每个季度大约为2000万左右，由于总投资额为20亿，按照15年折旧计算，年折旧费用约为1亿。随着更多资产转入固定资产，折旧费用将略有增加，但总体影响不大。预计下半年随着产品价格和销量的提升，东营重装的盈利能力将有所改善。

Q：2024年二季度发货量的预期增长情况？

A：2024年二季度发货量预计将有显著增长，锻造主轴的发货量预计不止翻番，而铸造主轴的增长幅度会更大。这主要是由于铸造主轴之前主要处于客户认证阶段，尚未大规模批量生产，预计二季度将有较大提升。

Q：关于总装业务的毛利率以及订单规模和潜在客户情况是怎样的？

A：公司与恩德安信有着多年的合作关系，双方关系良好，金雷股份一直是恩德安信的主要供应商。总装业务主要是传动系统的组装，出口为主。目前，金雷股份在锻造主流产品的供应量上获得了增加。总装业务的成本大约有15%的利润率。如果未来金雷股份能找到性价比更高的供应商，也可以自行采购，这是一种灵活的模式。订单方面，第一年主要是策划和规划，包括场地、技术交流、供应链、工装工具和人员等。预计2024年的订单量为几十台，从明年开始将增加到100台甚至200台以上，中长期规划大约能达到500台。同时，公司也在为更长远的合作和可能的增长做准备，包括人员、技术和场地的储备。

Q：公司自由锻件2024年第一季度的出货量，以及第二季度和全年的出货预计如何？

A：自由锻件的订单与主轴产品不同，因为自由锻件通常是小批量多批次的需求，而不是大批量的需求。客户的需求不是特别大，有需求时才会下订单，因此不会有年度框架协议。目前手头的自由锻件订单约为五个亿，但这些订单不一定都在当年交货，具体要看客户的需求节奏。有些常用件可能与公司签订了长达三年的需求合同。根据概率化分析，预计全年自由锻件的出货量大约为4万吨，而主轴产品的出货量大约为13万吨。由于自由锻件的产能占用比主轴要大，因此一吨主轴的产能不能等同于一吨自由锻件的产能。全年的预计出货量大约为4万吨自由锻件。

Q：公司自由锻件下游行业需求增速高的原因以及新投产项目主要瞄准的下游需求方面是什么？

A：公司的自由锻件目前针对的行业非常广泛，包括水电、火电、矿山机械、冶金等。公司主要针对生产流程较长、要求较高的产品。目前，公司已经覆盖了一百多家客户，产品种类繁多。新投产的28万吨大锻件项目主要是基于公司在多个行业中发现的广泛需求，以及客户对于全流程产品的强烈需求。这些需求并非来自新兴行业，而是传统行业中的大型化趋势，如风电的大型化，导致对大型锻件产品的需求增加。

Q：新项目28万吨产能的需求来源是否主要来自传统行业的大型化需求？

A：是的，新项目28万吨产能的需求来源主要是传统行业的大型化需求，如风电、矿山机械等。这些行业对大型零部件的需求不断增加，而目前市场上能够供应这些大型零部件的企业相对较少，因此对金雷股份来说是一个有利的市场机会。

Q：公司在国内外市场的主要竞争对手有哪些？

A：在国内市场上，金雷股份的主要竞争对手包括一重和二重等企业。在国际市场上，大型锻件的竞争对手较少。

Q：公司2023年全年及2024年一季度的出货情况和结构如何？

A：2023年，金雷股份的锻造产能约为17万吨，其中13-14万吨用于生产锻造主轴，约2.7万吨用于生产自由锻件。自由锻件实际上占用了超过3万吨的产能。2024年一季度，公司的生产量可能大于销售量，主要是为了后期发货做准备。铸造方面，2023年海上风电装机受到影响，但预计2024年下半年国内和欧洲海风市场将有较大增长。

Q：原材料价格波动对金雷股份盈利能力的影响如何？

A：原材料价格波动对金雷股份的盈利能力有较大影响，因为原材料成本占比较高，达到40%左右。2024年第一季度原材料价格有轻微下降趋势，但全年趋势尚不明确。公司没有进行大量库存保值，因为难以找到相关性很强的产品进行保值。

Q：关于二季度业绩增长的来源和海外市场的情况，以及年度业绩指引和海外订单的提前下单时间是怎样的？

A：二季度的业绩增长将来自国内大基地的装机、海上项目以及住宅建设的增幅，其中住宅建设的增幅感觉会比断建的增幅高很多。海外市场方面，出口占30%，预计2024年的海外市场情况会比2023年更好，美国和欧洲的装机量已经在上升，如果2024年海上项目再启动，市场将会有提升。市场占有率在2024年也有所提高，海外市场能占到53%的量。第一季度由于国内淡季，出口占比达到了50%多。年度业绩指引方面，海外客户已经拿到的订单至少不会比2023年少，如果有新的中标项目，业绩只会更多。海外订单通常会提前2到3个月下单。

Q：关于金雷股份的定价情况，今年的加工费或价格变化如何？原材料价格波动对定价机制有何影响？

A：公司的定价机制保持稳定，新产品的报价通过商务谈判确定，之后进入小批量和大批量生产阶段。即使原材料价格出现重大波动，定价机制也不会更改。如果原材料价格发生重大变化，公司会采用成本加成的方式，并在协议中留有重新谈判价格的条款，但至今尚未出现需要重新谈判价格的情况。

Q：今年的价格与去年相比，压力是增大还是减小？大型化速度放缓对价格有何影响？

A：今年海外的订单已经谈妥，而国内的订单谈判仍在进行中，预计国内价格可能略低于去年。大型化速度的放缓导致新产品推出频率减慢，这可能不足以弥补老产品价格下降的影响，因此对价格构成一定压力。

Q：一季度的发货量情况如何，尤其是锻造主轴和铸造主轴？

A：一季度发货量处于低谷，尤其是国内部分。预计二季度会有明显增长，锻造主轴发货量可能翻番，铸造主轴增长幅度可能更大。一季度的发货量不能全面反映风电行业和公司的真实情况，预计后续季度会有所改善。

Q：关于滑动轴承产品的布局进度，包括产能、客户、出货量、价值量和盈利能力？

A：公司在滑动轴承领域的开发分为三个方向：材料端、设计端和生产端。材料端，公司已收购生产关键材料的公司，并取得了技术进展。设计端，公司与欧洲设计机构合作，引进先进的设计方案。生产端，将在材料和设计基础上进行主轴轴承的装配和生产。公司的目标是实现主轴轴承的以滑代滚的趋势，目前进展顺利。

Q：公司2023年一季度业绩压力的原因有哪些？

A：公司2023年一季度业绩压力主要来自两个方面：一是市场淡季的影响；二是铸造主轴目前处于爬坡阶段，正处于低谷期。尽管如此，公司对铸造主轴的未来表现持乐观态度，预计随着时间的推移，业绩将逐渐好转。

Q：公司对2023年二季度及下半年的业绩预期如何？

A：公司对2023年二季度及下半年的业绩持积极态度。管理层希望投资者能够放远眼光，关注公司长期发展。预计随着铸造主轴业务的逐步改善和差异化战略的实施，下半年可能会取得令人鼓舞的成绩。

Q：公司在工业领域的开拓情况如何？

A：公司在工业领域的开拓取得了一定进展，已经拥有一些稳定的客户。公司还专门成立了团队，专注于滑动轴承方向的研发和市场拓展。

Q：公司近期有哪些新的项目建设计划？

A：公司近期有多项新的项目建设计划。东营地区的产能正在逐步释放，轴承业务也在稳步推进。此外，公司股东大会已经通过了新的建设项目，一旦批准，公司将立即开始相关建设工作。