$四方光电(SH688665)$

四方光电电话会议纪要
对象：熊总

时间：2021年2月22日 行业：物联网传感器，中国的气体600多个亿的市场；对标企业：盛思锐：传感器为主；2020年17个亿营收；跟我们产业基本相同；Holiba崫场：仪器为主；120个亿；10%以上的净利率，8000多人。目前第三代掌管。 公司发展：两段。2011年之后；2012~2015年沉寂期，因为工业市场需求不好；所以转型，进入粉尘和甲醛等，2016年物联网发展，2014~2016年在中欧学习，2019年业绩很好，决定上科创板。2019年增长很快，2020年厚积薄发；员工资产管理计划，很积极。管理层：核心团队大部分都是华中科技大学； 战略规划：1+3战略“1”现有产业，继续扩大：①民用传感器（空调/净化器/新风，以前只有温度，现在加上湿度、CO2和甲醛，主要是家居产品的智能化推动），客户配套和数量也在增长，粉尘和CO2去年增长很快，主要是安装率提升，另外还有吸尘器和油烟机和热水器和扫地机，我们在布局高毛利的产品，以及半导体的洁净室，一个室内10美金，室外就是100~400美金，虽然量少 ，但是利润率高；②车：现在13个定点项目，2020年释放一部分，2022年顶峰，2023年维持，后面下滑。另外新的定点项目也在推进，比如小鹏。有的是一级供应商，有的是二级供应商；MEMS的传感器我们也在研发，我们有体系认证，现在是增加新的传感器品种。这是个流量产品。汽车电池老化和空调传感器也有。今年pm2.5、CO2和新能源车项目还在增加；③分析仪器产业，烟气配套；Holiba收入100多个亿有70个亿技术跟我们一样，我们才1个亿不到，毛利率很高，60~70%，净利率50%以上。先挖2个亿，再往3~5个亿走；“3”是新领域：①燃气表，5000万台国内出货量，100个亿的市场规模，5~6家上市公司；但是我们是新的超声波技术；大批量，低成本；主要是替代松下的燃气表模块，已经进入到工业化领域。嘉善有个产业园在做。年后已经开工，一年之内建成，产业化概率高；②高温传感器，国内没有上市公司，百亿市场，1000万个，柴油车和燃气。国产替代，我们有认证有资质，技术跟外面合作，产业已经建起来了，芯片全产业链，一旦做成就是国内唯一一家可以做汽车氧气氮氧传感器；③呼吸健康传感器，肺相关等，人这个发动机； 核心竞争力：①技术