边际变化一：中芯国际拿到成熟制程许可证的概率逐渐增大，未来重心将从先进制程向成熟制程倾斜，按照中芯国际规划，成熟制程扩充的产能有望再造另外一个中芯国际，对于国产设备、材料的空间拉动将非常可观；

边际变化二：去美化的产线的进程逐渐明朗，未来有较大机会在设备、材料领域摆脱对于美国厂商的依赖，预计去美化产线对于国产化设备、材料的比例将逐渐从30%到50%到70%一次推进，大幅拉动设备、材料的国产化比例，国产化空间数十亿美金；

我们认为这两个边际变化（尤其是边际变化二）将是2021年半导体领域很重要的一条主线，建议积极关注国产半导体设备、材料板块，主要包括但不限于北方华创、中微公司、华峰测控、至纯科技、芯源微、精测电子、万业企业、安集科技、雅克科技、华特气体、江丰电子、鼎龙股份等；

晶圆厂去美化可行性分析具体细节欢迎交流探讨；

风险提示：晶圆厂扩产不及预期，国产替代进展不及预期；