超出大多数人预期的是本周五即宣布全面降准而非之前预测的定向降准。

除去已执行5%准备金率的金融机构外，其他金融机构全部下调0.5个百分点，释放长期资金约一万亿，7月15日生效。消息发布后，富时A50也直线拉升。

央妈对此次降准目的表达的很明确，置换下半年海量到期的MLF，以及补充7月中下旬缴税带来的流动性缺口。这也解释了央妈为何在7月初就迅速降准的原因。

为什么要在通胀压力的情况下仍选择降准呢？

• 全球通胀带来大宗商品涨价，国内小微企业在上游疯涨的情况下，利润空间受到严重的压缩。所以即使在国内通胀压力很大的情况下，依然选择了放水去给这部分小微企业雪中送炭。
  
  
• 去年银行因为疫情，让利实体经济促进经济恢复。苦熬一年，总算是扛过来了，央妈也知道银行不容易，所以想着法给银行分摊点压力，一举多得。

除了上述两点，还有许多机构认为，六月经济数据或不及预期，经济恢复压力开始增大，是货币政策微调的重要原因之一。

综合来看，流动性收紧的趋势暂缓，对资本市场短期肯定有提振的作用。

之前市场对下半年流动性拐点的担忧也会随着本次的全面降准得到明显改善，货币政策依然温和。而下半年经济复苏的压力会越来越大，部分非高景气度企业不可能像上半年那样出现如此靓丽的同比增长。

因此投资持续高景气度行业就变得至关重要。

就目前这样政策面利多但基本面偏利空的情况下，市场很难出现流畅的指数级别的大行情，所以我依然维持市场会出现宽幅震荡的判断。

当然这个宽幅震荡可能比想象的要宽，不排除指数新高的可能。

对于明天的行情，如果大幅高开，我建议别追。