一 背景介绍

2021年11月12日，农业农村部发布关于《农业农村部关于修改部分种业规章的决定(征求意见稿)》,对《主要农作物品种审定办法》、《农作物种子生产经营许可管理办法》 、《农业植物品种命名规定》作出修改。向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2021年12月12日。

文件主要看点在于对转基因品种申请审定做出详细规定，我国转基因种子商业化迈出关键一步! 具体包括:

1、[资质] : 企业须取得转基因农作物种子生产经营许可证(种子生产经营许可证由农业农村部核发，有效期5年)，企业应具备农业转基因生物安全管理人员2名以上、种子生产地点、经营区域在农业转基因生物安全证书批准的区域内等要求,

2、 [材料] :转基因品种申请材料除了常规材料之外，还需要转化体相关信息、转化体研发单位许可、转基因安全证书、转基因目标性状与转化体特征特性一致性检测报告等。

3、 [时间] :文件规定申请审定的适宜种植区域在受体品种适宜种植区域范围内，可简化试验程序，只需开展一年的生产试验(相比常规品种试验2-3年的试验时间大大缩短)。

天风农业认为：①转基因品种审定办法的出台是转基因种子商业化的关键步骤，种子企业可以依照规定申请转基因品种审定，转基因商业化取得实质性进展，政策内容充分体现尊重科学、严格监管、依法依规、确保安全的原则。②针对合适品种的审定的时间大大缩短，转基因种子销售有望在年内达成。③办法对转基因审核较为严格，对生产经营企业及提交的材料均作出详细规定。我们认为重视研发投入、创新能力强、管理规范特别是转基因技术储备丰富的公司有望较快获得相关资质、提交审定，在未来转基因种业市场取得先发优势。

二 主粮类转基因性状安全证书有哪些

水稻：华中农业大学的水稻品种Bt汕优63和华恢1号的生物安全证书2021年初均获得了续申请，但生产应用的区域范围还是仅限于湖北省。从2009年起，获批的水稻品种没有增加，也限定了种植区域。

大豆：上海交大，中国农科院，大北农各有一个品种获批安全证书，但鉴于我们国家有限的国土，具大的人口基数以及玉米和大豆的巨大亩产差异（玉米大概1500斤/亩，大豆大概300斤/亩），相比较，玉米价值更高。

玉米：2009年中国农科院有一个品种，直至2020年1月21日，11年后才有品种继续获批。

上市公司里：大北农有3个品种，DBN9936和DBN9858（DBN9858是9936的配套庇护所，防止害虫对转基因品种产生抗体。）在北方春玉米、黄淮海夏玉米区、西南玉米区、西北玉米区、南方玉米区有安全证书(生产应用)， DBN9501（DBN9936升级版，对草地贪夜蛾达95%效果）北方春玉米区生产应用安全证书；

隆平高科参股25.14%的杭州瑞丰有瑞丰125在北方春玉米、黄淮海夏玉米区和西北玉米区生产应用安全证书。

三 玉米品种转化情况

拥有转基因性状的公司，可以授权给玉米种子公司植入转化体，进行区域试验，优秀者审定通过，即可变为转基因玉米品种。

据11月13日种业专家访谈纪要， 目前有300多个品种完成了转化，但准确数据只有截止2020年底的，当时有30个品种，比例可供参考。

2019年己在全国布点进行转基因玉米品种的区域试验，涉及使用大北农DBN9936转化体的转基因玉米品种有66个、使用瑞丰双抗-125转化体的转基因玉米品种有29个，2020年在筛选淘汰的基础上，共选留30个继续试验。

其中使用大北农"DBN9936"和杭州瑞丰"双抗-125转基因玉米品种个进分别留选了24和6个，大北农DBN9936占比80%。（2021年初数据）

与相关参与品种区试的业内人士沟通，只要转基因玉米品种审定方案在年底推出，品种审定所需的2年区试数据及其他材料最快年底都可准备好，也就是说2021年底可进行品种审定。而周五的征求意见稿将之前的2-3年缩短为了1年！

在2021年初的30个品种里

使用大北农DBN9936转化体的品种包括：大北农金色农华 4个；登海种业4个；隆平高科的联创种业1个；其他15个。

使用杭州瑞丰（隆平高科占25%股份）双抗-125转化体的品种包括辽宁东亚种业、辽宁农科院玉米所等6家单位6个品种（没有上市公司）。

由此分析，转基因玉米放行，最大受益者是大北农。批文数有80%转化体品种市场，同时还有4个转基因玉米品种。

登海种业拥有4个转入大北农DBN9936转化体的转基因玉米品种。

隆平高科参股25%的瑞丰有约20%转化体品种市场，拥有1个转入大北农DBN9936转化体的转基因玉米品种。

参试品种在经过第一年选拔淘汰后最终通过正式审定的概率约60-70%。

四 结合猪周期来看玉米饲料

从种子的下游消费量看，玉米＞水稻＞小麦＞大豆。其中，水稻、小麦主要为粮食用， 玉米、大豆主要为饲料用。目前，水稻、玉米、小麦基本能够自给自足，而大豆仍然依赖进口。

近期，由农业农村部、国家统计局等多部门联合发布的生猪产品数据（2021年9月）中，今年三季度末能繁母猪存栏为4459万头，并注明了“相当于正常保有量的108.8％，产能大幅增加，处于黄色区域”，这是农业农村部在9月23日印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》后，首次在发布能繁母猪存栏数据时加注说明。

农业农村部设定能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的90%—95%和105%—110%区间（含90%和110%两个临界值），列为黄色区域，属于产能大幅波动，将启动相应调控措施，与市场调节共同作用，促使能繁母猪存栏量回归到正常区间。

目前能繁母猪存栏4459万头，正处于黄色区域，仍需启动调控措施。

8-9月份全国能繁母猪存栏量接近正常保有量的110%。

3月份以来，规模猪场每月新生仔猪数均在3000万头以上，并持续增长。

饲料原料市场平均价格3.27元/公斤，与上个月持平，同比增长17.59%；

全国猪粮比价为4.25，环比减少12.50%，同比减少67.40%；

猪粮比价平衡点为6.17，环比减少6.33%，同比减少20.49%。（猪粮比  是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。猪粮比越高，说明养殖利润越好。目前远低于盈亏平衡点）

一个完整的商品猪从配种到出栏需要19-21个月的时间，能繁母猪产下仔猪再到商品猪需要10-11个月的时间。目前能繁母猪数量处于高峰，新生仔猪数持续增长则意味着从目前到未来的近2年里，饲料都被大量需要！我国玉米有60%以上的消费是用于饲料加工。

2020年，大北农饲料业务占收入比重74%，养殖占比16%，种业占2%。

四 库存情况

2009年我国实施玉米临时收储政策以来，玉米的库存水平持续攀升，至2016年达到巅峰2.5亿吨，库存消费比大于1。为了治理玉米供给过剩的现状，监管层在2016年取消临时收储政策，玉米库存水平持续改善，至2020年为1亿吨，库存消费比达到历史较低水平38.75%，未来库存压力较少。

与此对应，玉米的价格自2017年达到低位水平后不断提升，目前在2700元/吨上下。

同期，水稻库存却逐年攀升。即使政府自2018年起下调稻谷最低收购价，水稻库存消费比仍然维持在70%的高位水平，综合来看，未来去库存的压力仍然较大。需求端，人们对大米的食用量较为稳定，相对平稳。

玉米库存压力低，价格高，需求大，在这三大驱动力之下，玉米种子周期上行确定性较强，优于水稻。（种植端看到价格高更有动力买种子种玉米。）

综上所述，结合转基因最新政策，技术储备，猪周期（消费端），库存等情况来看，种业板块应重视大北农和登海种业！

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