②盈利能力改善好于预期，2022Q1净利率环比改善4.30pct至15.75%，拐点已现；美妆品牌自播及复购占 比提升有效控制品牌费用，费率压力逐渐减缓，中长期净利率提升确定性增加。 

③下半年有望迎来线下医美报复性复苏，重点关注未来双子针、娃娃针的销售额放量阶段；医美组织架构 有望优化带来费用率同比下降；此外，公司收购益而康项目，进军胶原白产业，丰富公司的生物活性物产 品管线，以及公司的医疗终端产品管线，整体创收能力进一步提升。

 ④中长期来看，公司以六大核心技术平台为依托，形成强大的基础研究和应用基础研究能力。公司的研发 力、产品力加码搭建合成生物平台，以合成生物科技为驱动和支撑，助力公司成为生命健康领域的龙头企 业。