盈利预测及投资建议:21Q3得益于高速光引擎及北极光电新产线的爬坡上量,公司营收及业绩实现10%以上的环比增长,毛利率受结构变化影响环比略有下滑。费用端整体可控,管理和财务费用率有所压降,研发侧投入多为联合研发,未来有望转化为订单。展望未来几个季度5G订单逐步修复、新产品线上量及非通信领域布局有望驱动公司持续高增长。预计2021-2023年归母净利润3.18亿元、4.39亿元和5.82亿元,对应同比增速14%、38%和33%,对应PE33倍、24倍和18倍,继续重点推荐,维持“买入”评级。
20211028_长江证券_业绩点评_300394天孚通信_于海宁黄天佑祖圣腾李烨_天孚通信21Q3业绩点评20211026.pdf
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