鸿远电子航天配套比例较高且过 去3年价格调整因素影响有限，若再剔除掉信息化升级等的驱动因素影响（假设每年15~20%），其因装备 采购规模增长或“长尾备货”带来的增长幅度是明显不高的（自产业务营业收入2021年仅较2019年增长约 59~73%）。我们仍坚定看多军工元器件及军工板块整体十四五的成长空间。

  相较于择时，估值匹配度是核心，优选关注 航发动力、紫光国微、鸿远电子、中航重机、钢研高纳、派 克新材、菲利华、中航光电、航天电器、光威复材。重点个股归母净利润、动态估值： 

紫光国微：FPGA等芯片龙头，2022E 28.83亿元、 40X； 

鸿远电子：航天用MLCC细分龙头，2022E 12.01亿元、24X； 

中航重机：航空（含发动机）锻件龙头，2022E 12.93亿元、32X； 

钢研高纳：高温合金细分龙头，2022E 4.31亿元、38X。

 派克新材：航空发动机环段细分龙头，2022E 4.33亿元、27X；