英国病毒变异引发股市暴跌，分析师火线点评，如何影响A股？

变异病毒来了，全球股市又要暴跌？

①英国疫情反复和病毒变异引发市场震荡，欧洲股市暴跌，纳斯达克跌0.1%。疫情令人担忧，但目前尚不能显示疫苗对变异后的病毒效果降低，验证疫苗结果需至少一周以上的时间。

②欧洲资产下跌幅度明显大于其他地区，VIX指数短暂上升后也有回落，综合来看，市场倾向于将病毒变异等因素解读为区域性风险，尚未明显影响全球经济复苏预期。

③从经济来看，中国经济、出口受欧洲疫情拖累较小，甚至不排除可能使中国出口韧性保持更长时间。

事件：

12月21日，英国疫情反复和病毒变异引发市场震荡，欧洲股市暴跌，昨夜美股低开高走，纳斯达克跌0.1%。

点评：

英国是首个批准辉瑞新冠疫苗接种的国家，但近期病毒变异频发引发市场担忧。英国于12月8日率先启动新冠疫苗接种，但近期英国疫情反复引发市场担忧。一方面，近期英国卫生部部长称至少有60个不同地方当局记录了由变异新冠病毒引发的感染。另一方面，11月29日之后，欧美疫情再次反复，英国于12月16日重新实施地区封锁，封锁等级为最高。

疫情反复令人担忧，但目前尚无明显证据表明疫苗对变异病毒无效。辉瑞疫苗从接种到有效需至少21天，换言之在12月8日接种疫苗的民众需等至12月29日才可实现对新冠疫苗的免疫。因此，目前尚不能显示疫苗对变异后的病毒效果降低，验证疫苗结果需至少一周以上的时间。

因此，欧洲资产下跌远超其他地区，病毒变异主要被解读为区域性风险。病毒变异与脱欧的冲击下，全球风险资产普遍下跌，但欧洲资产下跌幅度明显大于其他地区。12月21日，欧洲股市下跌2.7%，美股标普500指数仅下跌-0.39%，VIX指数短暂上升后也有回落，综合来看，市场倾向于将病毒变异等因素解读为区域性风险，尚未明显影响全球经济复苏预期。

影响之一：若疫苗预期出现反复，全球市场可能出现震荡。从大宗商品和权益市场估值来看，当前全球金融市场已price in2021年较高的复苏预期。当前金融市场将英国病毒变异解读为区域性事件，对疫苗的有效性并不担忧。如果未来病毒变异对居民接种情绪产生影响，或甚至病毒变异使疫苗有效性降低，则全球金融市场存在波动加大的风险。

影响之二：从经济来看，中国经济、出口受欧洲疫情拖累较小。从对中国经济本身的影响来看，中国的外需取决于两个因素：一是全球产业链修复过程中，整体需求的变化；二是中国的市场份额。而过去几个月，从产业链角度来看，中国外需的改善很大程度上来自于美国，而欧洲的补库存周期仅刚刚开始一个月，其对总需求的贡献还较小。如果海外疫情反复，甚至不排除可能使中国出口韧性保持更长时间。整体而言，单从经济层面来看，欧洲疫情反复对中国经济、出口的负面影响较小。

个人点评：心理影响大于实质，有调整的话继续在热点板块淘金。（当然不是中石油）