时间：20211118
参会人员比较多:高毅资产、宝盈基金,私募等
1、大家关注主要都在成本端:海绵钛:年初7.2万,9.30是到了7.6万，
涨到了9.1万,现在海绵钛价格又往下掉, 所以下一步海绵钛有可能有下
行的趋势,未来价格预期稳定在8~8.5万的平台, 明年毛利率会下降(公
司年初的时候就说下降,但是今年超了预期)。
2、降价:今年降价调了5% ,条件是预付款和回款的方式改善,一年过
完了，回款方式没有任何改善,所以下次谈价不降了。
3、高温合金明年可以翻倍的增速，上半年5000万主要是民品,高温合
金主要问题是国内的不稳定,所以大部分都是美国的,替代逻辑很强。
4、产能:三年后钛合金1万吨,今年产能7000吨,明年8500吨,后
年11500吨。(各行业纪要请添加微信: neff668)高温合金绝大部分还是
飞机,发动机还是宝钛垄断涡10。发动机的标准是三高- -低 ,是动态的
竞争,不是静态的给订单。
5、还是有产能瓶颈,产能瓶颈主要在锻造,公司主要负责自由端,自由
锻以后再给模锻那边(三角、重机、二重等)
6、客户一二三分别是中航工业、二重、三角。
7、去年高温合金整体需求1万吨,抚钢占了4000吨,未来发动机赛道
增速可能会更快。涡10和15批产,有可能降价,公司今年高温合金600
吨,都是民品,明年1000吨，-半会是军品。
8、需求端,飞机的增速明年会下来,明年最快是发动机(调研了解下来
最快的是导弹,其次是发动机)
9、其他业务:超导业务去年1.5个亿,其中磁体4000万,今年超导2
个亿收入，磁体五六千万收入,明年达到4个亿的收入。之前超导业务
的毛利5% ,今年上半年到十几个点,明年会更高,但超导业务都是一-次
性订单不可持续。
10、盈利能力趋势: -季度本来预期毛利率低,二三季度因为需求旺盛,
量很大所以毛利率超预期, 明年-二季度毛利率趋势还是可能下降。节奏
来看的话, (各行业纪要请添加微信: neff668)四季度压力不大,明年一
季度毛利率压力大。原材料涨- -万 ,毛利率下降三个点。
11、公司现在发动机领域的业务少,主要都在飞机,歼20绝对量不会少，
但飞机生产线建完了增速会下来。
12、定增12月底。