【云计算+流量升级】是长期赛道：脸书/AWS/谷歌、国内运营商/头条等加速投入。受友商缺芯影 响，【新华三/锐捷网络/中兴】份额加速提升；叠加400G升级加速网络设备商/PCB业务增长。

 【中兴】Q1扣非同比+117%；

【锐捷】Q1净利润同比+200%；

【旭创】同比+60%以上。 重点推荐：【紫光股份/星网锐捷/沪电股份/中兴通讯/华工科技/中际旭创等】。

【通信芯片】是通信网络的基石，市场空间大国产份额低。未来国内有望出现对标【博通 &Marvel】、【高通&MTK】的龙头企业。 

【创耀】Q1净利润同比+1275%。 重点推荐：【创耀科技/长光华芯/紫光国微】，关注【天岳先进/中瓷电子/翱捷科技/光库科技等】。