本周末，政府工作报告出炉，整体感受：政策稳定，呵护为主，表述转暖，但报告内容并没有很多超出市场预期。

几个关注点：

一是GDP增速5.5%，好于市场预期，但任务十分艰巨，要求稳增长加码，基建、地产研究员看到这个数字都异常兴奋。

二是赤字率2.8%，同比降0.4个百分点，乍一看赤字率貌似不高，但细究具体数据，尤其是和去年一本账（一般公共预算）实际赤字率2.4%相比，今年的2.8%是比较不错了，而且很务实。

三是军费增速7.1%，这是本周讨论比较多而且比较超市场之前预期的事，2019年以来首次破7，很多人将其归功于EW事件，其实不然，这个预算又不是这段时间才定下来，而且1.45万亿的军费多吗？和美国军费占GDP比重对比对比，人家是我们的两倍带拐弯（7500亿美元，4.7万亿人民币，如果和GDP体量的比重相同，我们至少要达到4.7*0.8=3.76万亿人民币）。

四是数字经济， 这一点离我之前的预期差一些，重点提了5G规模化应用、工业互联网。

五是三胎政策，今年首次，完善三孩生育政策配套措施。

六是农业，把提高农业综合生产能力放在更加突出的位置，在推动社会保障事业高质量发展上持续用力。

目前来看，两会内容并未超出市场之前的预期，该发酵的板块上周基本都跑了一遍，下周仍要以EW事件为核心关切，能源（核能）、粮食、军工是我关注较多的，尤其是军工：EW事件做好最坏打算，当然，我们不希望有最坏情况出现，但目前在最坏打算之下预期差最大的是军工。