🌹截至午盘，欧科亿上涨6.35%，华锐精密上涨5.88%，中钨高新上涨5.51%，我们认为主要系疫情背景下刀具公司仍有望实现量价齐升，叠加复工复产、国产替代预期释放。我们于上周发布《刀具月度观察：疫情后反弹可期，进口替代加速》，具体观点如下：

💎自5月份以来，A股硬质合金数控刀具板块呈现回暖趋势。当前时点，我们看好稳增长和低估值的刀具板块。我们认为上海疫情对外资品牌供应造成较高扰动，国产企业二季度业绩有望稳健增长，业绩兑现度较强。

💎5月订单短暂下滑，看好后期需求回暖。根据我们近期的经销商摸排，代表经销商自5月份订单同比下滑10%以上，主要为华东疫情导致加工型企业生产中断，刀具消耗出现短暂下滑。我们认为随上海复工复产进程持续推进，刀具补库存需求有望在随后几个月出现增长，我们对三季度行业边际回暖持乐观态度。

💎进口受阻，国产替代再加速。我们认为日系、韩系刀片由于受到上海海关清关延后影响，供给明显短缺，为国产刀片替代创造机遇。目前华锐精密、欧科亿等销量依旧同比扩张，高端新品客户反馈良好。今年3月份全行业刀具商陆续涨价，我们认为2022年量价齐升依旧延续。

💎产能稳定释放，高端化坚定推进。根据公司公告披露的投资者交流纪要，欧科亿、华锐精密当前月产能850万片/月左右，环比一季度提升15%左右；株洲钻石当前月产能950万片/月左右，环比一季度小幅提升。各公司在刀具生产把控方面持续升级，不断推出自主的铣削、不锈钢车削、钢件车削槽型结构，我们看好头部国产未来2-3年发展机遇。

💎维持重点覆盖公司的盈利预测与估值不变。