此前市场对于锂矿的担忧在于价格过高可能压制下游需求，但二季度以来，电池向整车价格的传导已逐步到位。5月份，工信部推动新能源汽车下乡，各地政府对购买电动车补贴等政策频繁出台，下游需求预期改善明显，锂矿价格担忧明显放缓。

5月份锂价保持平稳，需求恢复的情况下锂矿价格略有上行，5月初至今碳酸锂价格从46.75万/吨上涨到47.75万/吨，上涨幅度2%。同期中游材料如三元前驱体，六氟磷酸锂等价格分别降价13%以及24%。

首个锂矿股公布半年报预告，上半年净利润同比高增，盈利能力保持逐季提升。

6月6日盘后，雅化集团公告，预计2022年上半年净利润21.22亿元-23.72亿元，同比增长542.79%-618.52%。

2022Q2，公司受益于氢氧化锂价格上涨，实现净利润11-13.5亿元，环比增长7.6%-32.1%。雅化出货结构为20%碳酸锂，80%氢氧化锂，预计其碳酸锂Q2均价约为47.78万元，氢氧化锂Q2均价约为41.33万元，综合均价为42.62万元。从碳酸锂价格看，二季度的均价大概为42.62万元/吨，三季度碳酸锂价格仍有提价预期。

后续锂矿价格展望：取决于市场的供需情况，22年全年锂矿价格或将维持在高位。

锂矿价格主要取决于市场的供需情况，若价格超预期增长则需要电动车销量大幅超预期或供应端的产能释放不及预期。

供给端，由于国内部分厂家新增产能释放，锂盐供应整体处于稳中有升状态；海外来看，各公司相继宣布新一轮扩产计划，今年新增产能主要是SQM6万吨、雅保4万吨、泰利森CGP2达产及TRP爬坡产能等，供给端增量有限。受限于海运等因素，22年上半年碳酸锂进口不及预期。

需求端，随着复工复产的推进，3月中下旬以来中游去库即将告一段落，正极采购需求显著恢复，低库存带来新一轮采购需求增加。销量方面，5月新能源车销量超预期，地方政府目前均发布了新能源车补贴的相关政策，在政策推动下新能源车需求有望继续超预期增长，中国新能源车的预期销量在全年550万辆的基础上提升至600万辆，需求预期提升10%左右。

根据市场上大部分的预测，22年上半年仍存在2.1万吨的供需缺口，下半年处于供需紧平衡状态。综上，认为22年全年锂矿价格将维持在高位。如果后续新能源车的销量在目前基础上继续超预期，那么也不排除锂矿价格大幅上涨的可能性。

2022年预计全球锂资源供需仍处于偏紧态势，但锂盐加工产能相对更加充裕，下游电车需求继续强劲的背景下，产业链利润向锂资源靠拢，具有更多矿储备/盐湖资源储备的企业相对更加受益。原因在于锂矿价格持续上涨的过程中，自给率高的锂盐公司或更受益于锂矿价格上涨，从而未来的业绩预期更好，而自给率低的锂盐公司则或多或少会遭受成本端快速攀升的压力。

锂矿企业中天齐锂业、融捷股份自给率100%；锂云母企业中永兴材料、江特电机，以及青海盐湖相关的锂公司锂资源100%自给。而其他锂盐生厂商或多或少均对外采购一定比例的锂精矿、盐湖卤水或者锂云母，比如赣锋锂业2021年自给率约44%，锂资源自给率层面低于天齐锂业。

2. 扩产比例高的企业更受益于锂矿高价。

扩产比例高的企业以后的产能会更多，会更受益于锂矿高价。从2023年产能来看，市值/2023预期产能相对较低的是盛新锂能，雅化集团以及天华超净。