新能源

复工复产持续推进，结合最新出炉的一些产业数据以及机构的讨论，简单梳理下目前新能源产业链存在的预期差：

【三元正极】此前由于成本的原因，三元遭到冷落，但是当前三元正极原材料中硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰价格较一季度末降低了12.4%，29.3%，17.7%，使得三元电池成本不断下降、性价比逐渐提升，三元的预期将得到修正。

【硅料】这个周五《千亿资金持续买买买！》已经强调，在硅料涨价的背景下光伏装机持续高增，说明下游对高价硅料是有接受度的，所以不仅硅料企业的中报业绩会比较好，短期高价的持续性也不用过分担忧。

【新能源车】部分机构认为6月份的销量还会大超预期（7月中上旬公布），预计6月份新能源乘用车销量达到52万，环比增长20%。

【无硅片组件】周五也已经强调，之前认为硅片涨价对没有硅片产能的组件公司不利，但是硅片价格大概率已经见顶，所以后续无硅片产能的组件公司反而弹性更大。

【风电】装机低迷，但是招标量超出预期，5月招标已经达到了40GW。另外之前受商品价格影响，利润被严重侵蚀，现在随着上游成本的缓解以及下游需求的回升，后续盈利修复的可能性提升。

【六氟磷酸锂】当前6F价格已跌至部分二线厂盈亏平衡线，随着下半年需求大幅提振，供需格局难以进一步恶化，甚至可能再度回到供需偏紧的格局。

【光伏设备】下半年将有3-5家企业启动大规模TOPCon投建，2022-2024年是TOPCon密集扩产的时期；近期多家组件厂宣布HJT新扩产计划，下半年将有一波设备招标潮。


氢能源

今年1-5月，我国氢燃料电池汽车产量超过1000辆，销量超过930辆，产销同比分别增加5.8倍和3.5倍。其中氢能重卡是核心应用领域，去年全年销量是779辆，预计2022年的氢能源重卡销量在3500辆左右，处在商用早期快速放量阶段，氢能源重卡目前占重卡销量的8%左右，后续渗透率会继续提升。

某国产氢能重卡厂商周五盘后的公告体现了无论是技术还是销量，国内厂商都在快速提升。

国内氢能整体依然处于商用早期，随着氢能政策的推进，以氢能重卡为代表的氢能产业链将持续放量，氢燃料电池产业链将持续受益。
注：这里只是逻辑分享与疏离，不构成投资分享。