多晶硅、有机硅出口提升、汽车轻量化，拉动工业硅需求持续上行-韭研公社

登录注册

多晶硅、有机硅出口提升、汽车轻量化，拉动工业硅需求持续上行

໌

2022-06-20 21:31:55

|A股策略
两市涨跌不一，沪指受周期、金融板块拖累，全天低位震荡，但新能源、半导体表现活跃，深市继续走强，个股涨多跌少，赚钱效应较好。沪指震荡整固，倘若突破前高、及半年线阻力，仍需量能配合。板块方面，建筑材料、家用电器、社会服务等涨幅居前，煤炭、石油石化、非银金融等跌幅居前。整体来看，受资金兑现、大宗商品下跌影响，券商和资源股有所走弱，但风光电继续走强这可能与行业景气和资金行为有关，而热点、赚钱效应的涌现，不断强化乐观情绪。不过，能否继续逼空，还要看机构、赛道股的表现。在操作.上，侧重稳增长、及高成长赛道，提升投资效率。
新能源ETF大涨，光伏储能概念全线飘红
近日，相关部门印发《减污降碳协同增效实施方案》指出，加强生态环境准入管理。优化生态环境影响相关评价方法和准入要求，推动在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目。
需求旺盛是光伏上半年的主旋律，全球光伏行业需求持续向好，后续随着硅料供给逐步放量，行业需求有望呈逐季增加趋势。国内大基地建设加快，集中式光伏可能取得较大突破，欧洲能源危机会加速欧洲清洁能源转型，美国经济有回暖的需求，中美光伏贸易摩擦边际缓和，美国本土需求有望复苏。
综合来看，预计22年全球新增光伏装机有望突破240GW。截至5月底，国内光伏在建项目121GW,预计全年光伏新增并网108GW(+96%)，全年装机需求将保持景气度。

新能源拉动需求增长，工业硅价格底部反弹。
工业硅是硅化工产业链之母。是由硅石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼成的产品，主成分硅元素的含量在98%左右(近年来，含Si量99.99%的也列在金属硅内)，其余杂质为铁、铝、钙等。工业硅用途不同可分为多种规格，按照铁、铝、钙含量，可分为冶金级和化学级，冶金级别多用于下游硅铝合金生产；化学级别多用于下游多晶硅和有机硅的生产。
当前工业硅消费主力为有机硅及多晶硅行业。2021年中国工业硅表观消费量突破200万吨，同比增加22.63%，其中38%下游为有机硅、30%为多晶硅、26%为铝合金行业。随着终端光伏、汽车等行业的拉动，工业硅表观消费量持续提升，2017-2021年国内工业硅表观消费年均增速为5.46%。
全球工业硅产能逐渐向国内集中。2014-2021年全球工业硅产能由531万增长至632万吨，复合增长率为2.52%，而多数新增产能来自中国。2014年，中国工业硅产量占全球比重为67%，而2021年这一数值提升到78%。一方面，国内硅石资源丰富，具备原料端优势。另一方面，2020年疫情后，海外工业硅主流企业包括德国瓦克、挪威艾尔肯及FerroglobePlc等公司均有减产行为。

能源价格持续提升下，国内工业硅企业成本优势日益凸显。目前工业硅的主流冶炼路线是碳热还原法，以石油焦、木炭、木片、低灰煤等为还原剂，硅石(或石英) 在电炉中经过高温冶炼形成金属硅，由于还原过程需要保持高温,因此生产过程耗电量大，每冶炼1吨金属硅约耗电12000kWh。以电价0.4元/kWh测算，工业硅的合成成本在13311元/吨，电费成本占比32%，电价对工业硅成本影响.较大。当前海外能源价格持续高企，国内企业成本优势凸显。

下游多晶硅扩产加速、有机硅出口持续提升、汽车轻量化提升硅铝合金用量，三驾马车拉动工业硅需求持续上行。
受益于光伏装机的持续提升，当前硅料环节价格和利润处于历史较高分位，在此背景下硅料厂加速扩产，当前国内约有200万吨以上的硅料在建产能将在未来1-2年内投产，势必拉动工业硅需求。此外，由于国内外能源成本差异，有机硅出口量同比快速增长，2022年1-4月多晶硅出口量达16.93万吨，同比+60.5%。同时，汽车轻量化背景下，硅铝合金使用提升，对工业硅形成需求支撑。
预计到2025年，国内工业硅需求在356.84万吨，年均增速在16.9%。

可关注合盛硅业、新安股份等工业硅企业。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

新安股份

合盛硅业

工分